Wat is een herbeleggingsrisico?
Wanneer een persoon belegt, kunnen er verschillende risicocategorieën zijn. Een daarvan wordt het herbeleggingsrisico genoemd. Deze situatie doet zich voor wanneer geïnvesteerde fondsen inkomsten genereren die na herbelegging een lager rendement zullen opleveren. Deze term wordt vaak gebruikt bij het overwegen van vastrentende beleggingen met vastgestelde vervaldata zoals depositocertificaten (CD's) en obligaties.
Er zijn een paar dingen die moeten worden begrepen voordat een persoon het herbeleggingsrisico volledig kan begrijpen. Om te beginnen moet een persoon weten dat wanneer een investering succesvol is, haar geld zal groeien. Deze groei, meestal in de vorm van rente of dividenden, kan aan de belegger worden uitbetaald of opnieuw worden geïnvesteerd voor verdere groei.
Een persoon moet ook bekend zijn met de term 'rendement'. Dit verwijst naar het bedrag dat een bepaalde investering heeft verdiend. Als iemand bijvoorbeeld een CD van $ 100 Amerikaanse dollars (USD) kocht en aan het einde van het jaar $ 110 USD had, zou het rendement 10 procent zijn.
Als de belegger ervoor zou kiezen de $ 110 USD nog een jaar op de CD te laten staan, zou ze herinvesteren. Aan het einde van deze periode kan ze merken dat haar $ 110 USD slechts $ 5,50 USD verdiende, wat een rendement van 5 procent is. Deze belegger is daarom het slachtoffer geworden van herbeleggingsrisico omdat haar initiële investering van $ 100 USD het dubbele rendement had als de herbelegde fondsen.
Er zijn een aantal factoren die dit soort situaties kunnen veroorzaken. Fluctuerende rentetarieven zijn een voorbeeld. In het geval van obligaties wordt het herbeleggingsrisico gewoonlijk gerealiseerd wanneer leningen vervroegd worden afgelost.
In deze situaties vinden beleggers vaak dat bepaalde investeringsmogelijkheden volledig kunnen worden geëlimineerd. Obligaties worden uitgegeven om directe inkomsten te genereren, meestal voor grote bedrijven of overheidsinstellingen. De fondsen die worden gebruikt om obligaties te kopen, worden op een later tijdstip aan obligatiehouders terugbetaald. Gewoonlijk wordt een periode van vele jaren vastgesteld voor terugbetaling.
Gedurende deze periode verdient de obligatiehouder rente op het aan hem verschuldigde geld. Als zijn obligatie echter over tien jaar zou aflopen, maar alle gelden in acht jaar worden terugbetaald, verliest hij niet alleen twee jaar aan rente, maar moet hij ook een andere investeringsmogelijkheid vinden. De kans dat hij minder verdient met de nieuwe kans dan met zijn oorspronkelijke obligatie, is het herbeleggingsrisico.