Qu'est-ce qu'un risque de réinvestissement?
Lorsqu'une personne investit, plusieurs catégories de risque peuvent être impliquées. L'un d'entre eux est appelé risque de réinvestissement. Cette situation se produit lorsque les fonds investis génèrent des revenus qui, une fois réinvestis, seront sujets à un taux de rendement inférieur. Ce terme est couramment utilisé pour les investissements à revenu fixe ayant des dates d'échéance définies telles que les certificats de dépôt (CD) et les obligations.
Avant de pouvoir bien comprendre le risque de réinvestissement, il faut comprendre certaines choses. Pour commencer, une personne doit savoir que lorsqu'un investissement est fructueux, son argent va croître. Cette croissance, généralement sous la forme d’intérêts ou de dividendes, peut être versée à l’investisseur ou être réinvestie pour une croissance ultérieure.
Une personne doit également connaître le terme «taux de rendement». Il s’agit du montant gagné par un certain investissement. Par exemple, si une personne achetait un CD de 100 dollars américains (USD) et si, à la fin de l’année, elle disposait de 110 dollars américains, le taux de rendement serait de 10%.
Si l’investisseur choisit de laisser les 110 USD rester sur le CD pendant un an, elle réinvestira. À la fin de cette période, elle peut constater que ses 110 USD ne lui rapportent que 5,50 USD, ce qui représente un taux de rendement de 5%. Cet investisseur a donc été victime du risque de réinvestissement car son investissement initial de 100 USD avait un taux de rendement deux fois plus élevé que celui des fonds réinvestis.
Un certain nombre de facteurs peuvent créer ce type de situation. La fluctuation des taux d'intérêt en est un exemple. Dans le cas des obligations, le risque de réinvestissement est généralement réalisé lorsque les prêts sont remboursés par anticipation.
Dans ces situations, les investisseurs constatent souvent que certaines opportunités d’investissement peuvent être complètement éliminées. Les obligations sont émises pour aider à générer des revenus immédiats, généralement pour les grandes entreprises ou les agences gouvernementales. Les fonds utilisés pour acheter des obligations seront remboursés aux porteurs d’obligations à une date ultérieure. Une période de plusieurs années est normalement fixée pour le remboursement.
Pendant ce laps de temps, le créancier obligataire gagne des intérêts sur l’argent qui lui est dû. Si, toutefois, son obligation devait arriver à échéance dans 10 ans, mais que toutes les sommes d'argent sont remboursées en huit ans, non seulement il perd deux ans en intérêts, mais il doit trouver une autre opportunité d'investissement. La probabilité qu'il gagne moins avec la nouvelle opportunité qu'avec son obligation d'origine est un risque de réinvestissement.