Co to jest ryzyko reinwestycji?
Gdy dana osoba inwestuje, może istnieć kilka kategorii ryzyka. Jeden z nich nazywany jest ryzykiem reinwestycji. Taka sytuacja powstaje, gdy zainwestowane środki generują przychody, które po ponownym zainwestowaniu będą podlegały niższej stopie zwrotu. Termin ten jest powszechnie stosowany przy rozważaniu inwestycji o stałym dochodzie, które mają ustalone daty zapadalności, takich jak certyfikaty depozytowe (CD) i obligacje.
Jest kilka rzeczy, które należy zrozumieć, zanim dana osoba będzie w stanie w pełni zrozumieć ryzyko reinwestycji. Po pierwsze, osoba musi wiedzieć, że kiedy inwestycja się powiedzie, jej pieniądze wzrosną. Wzrost ten, zwykle w formie odsetek lub dywidend, może zostać wypłacony inwestorowi lub może zostać ponownie zainwestowany w celu dalszego wzrostu.
Osoba musi również znać termin „stopa zwrotu”. Odnosi się to do kwoty, jaką zarobiła określona inwestycja. Na przykład, jeśli dana osoba kupiła CD o wartości 100 USD i na koniec roku miała 110 USD, stopa zwrotu wyniósłaby 10 procent.
Jeśli inwestor zdecyduje się na pozostawienie 110 USD na CD przez kolejny rok, zainwestuje ponownie. Pod koniec tego okresu może odkryć, że jej 110 USD zarobiło jedynie 5,50 USD, co stanowi 5-procentową stopę zwrotu. Dlatego inwestor padł ofiarą ryzyka reinwestycji, ponieważ jej początkowa inwestycja w wysokości 100 USD miała dwukrotnie wyższą stopę zwrotu niż zainwestowane środki.
Istnieje wiele czynników, które mogą stworzyć tego rodzaju sytuację. Zmienne stopy procentowe to jeden z przykładów. W przypadku obligacji ryzyko reinwestycji jest zwykle realizowane, gdy pożyczki są spłacane wcześniej.
W takich sytuacjach inwestorzy często stwierdzają, że pewne możliwości inwestycyjne można całkowicie wyeliminować. Obligacje są emitowane w celu generowania natychmiastowych dochodów, na ogół dla dużych firm lub agencji rządowych. Środki wykorzystane na zakup obligacji zostaną zwrócone posiadaczom obligacji w późniejszym terminie. Okres spłaty jest zwykle ustalany na wiele lat.
W tym czasie obligatariusz zarabia odsetki od należnych mu pieniędzy. Jeśli jednak jego obligacja ma dojrzeć za 10 lat, ale wszystkie pieniądze zostaną spłacone w ciągu ośmiu lat, nie tylko traci odsetki warte dwa lata, ale musi znaleźć kolejną szansę na inwestycję. Szansa, że może zarobić mniej na nowej możliwości niż na pierwotnej obligacji, stanowi ryzyko reinwestycji.