Wat is een achtergestelde schuld?

Achtergestelde schulden zijn alle soorten uitstaande schulden waarvan wordt aangenomen dat ze een lagere prioriteit hebben dan andere schulden die als primair van aard worden beschouwd. Een ondergeschikte schuld kan de vorm hebben van een lening, een obligatie-uitgifte of een soort obligatie. Over het algemeen wordt de schuld niet gehonoreerd totdat andere schulden die als primair worden beschouwd, zijn kwijtgescholden.

In essentie creëert het concept van achtergestelde schulden een hiërarchie in hoe schuldverplichtingen worden gedistribueerd wanneer de middelen krap zijn. Voor het grootste deel wordt een achtergestelde schuld betaald volgens voorwaarden, zolang de kasstroom stabiel en voldoende blijft om alle openstaande schulden te honoreren. Mocht de schuldenaar echter een tekort ervaren, dan wordt het proces van achterstelling van de schuld in werking gesteld, waardoor de schulden in een specifieke volgorde van betaling worden opgesteld.

Een voorbeeld van hoe achtergestelde schulden functioneren wanneer ze worden geïmplementeerd, is te vinden in een faillissement. Dit type actie omvat vaak de liquidatie van activa om eindelijk de schulden van de persoon of entiteit die het faillissement heeft verklaard, gedeeltelijk te betalen. Alle verplichtingen die als achtergestelde schulden worden beschouwd, worden alleen aangepakt na de vorderingen van de primaire schulden, eventuele verschuldigde belastingen aan lokale en nationale overheden en de door de vereffenaar toegepaste kosten.

Zelfs als de achtergestelde schuld is aangepakt, is er nog steeds een hiërarchie die van toepassing is op dit soort schulden. Verplichtingen die zijn geclassificeerd als senior achtergestelde schuld zullen eerst worden aangepakt. Alle resterende items worden geclassificeerd als junior achtergestelde schuld en zullen de laatste zijn die elk type betaling ontvangen.

Het bepalen van wat als ondergeschikte schuld wordt beschouwd, vereist inzicht in de wetten die van toepassing zijn op faillissement en bedrijfsliquidaties in het land waar de actie zal plaatsvinden. Verschillende landen bieden richtlijnen die in acht moeten worden genomen bij het classificeren van de uitstaande schuld. Het voorgestelde faillissementsplan moet eerst door een rechter of magistraat van een bepaald type worden beoordeeld, na aanvankelijke goedkeuring en vervolgens aan de schuldeisers worden voorgelegd voor hun inbreng. Het is echter niet ongebruikelijk dat de toegewezen rechter het laatste woord heeft over hoe de schulden worden geclassificeerd, omdat veel schuldeisers duidelijk alles zouden doen om te worden opgenomen als een primaire of hogere schuld in plaats van een ondergeschikte verplichting.

Of het nu gaat om achtergestelde bankschulden, achtergestelde obligaties of andere beleggingsinstrumenten, het proces van het prioriteren van schulden helpt om de kansen voor elke schuldeiser te maximaliseren om ten minste gedeeltelijke compensatie te ontvangen voor de bedragen die de schuldenaar verschuldigd is. Vanuit dit perspectief biedt het creëren van deze schuldhiërarchie niet alleen de schuldenaar enige mate van bescherming, maar ook elke schuldeiser.