Qu'est-ce qu'une dette subordonnée?
La dette subordonnée est tout type de dette en cours dont la priorité est jugée inférieure à celle des autres dettes réputées être de nature principale. Une dette subordonnée peut prendre la forme d’un prêt, d’une émission d’obligations ou d’une sorte de débenture. Généralement, la dette n’est honorée que lorsque les autres dettes considérées comme principales ont été acquittées.
En substance, le concept de dette subordonnée crée une hiérarchie dans la manière dont les obligations de dette sont dispensées lorsque les ressources sont limitées. Pour l'essentiel, une dette subordonnée est payée conformément aux conditions tant que les flux de trésorerie restent stables et suffisants pour honorer toutes les dettes en cours. Toutefois, si le débiteur devait faire face à un manque à gagner, le processus de subordination de la dette est mis en œuvre et aligne efficacement les dettes selon un ordre de paiement spécifique.
Un exemple de la façon dont la dette subordonnée fonctionne lorsqu’elle est mise en œuvre peut être trouvé dans une faillite. Ce type d’action implique souvent la liquidation d’actifs pour enfin régler partiellement les dettes de la personne ou de l’entité déclarante. Toutes les obligations considérées comme des dettes subordonnées ne sont traitées qu’après les créances des dettes principales, les taxes éventuelles dues aux gouvernements locaux et nationaux et les charges appliquées par le liquidateur.
Même une fois que la dette subordonnée est traitée, il existe toujours une hiérarchie qui s'appliquera à ce type de dette. Toute obligation classée en tant que dette subordonnée de premier rang sera traitée en premier. Tous les éléments restants sont classés en dettes subordonnées de rang inférieur et seront les derniers à recevoir tout type de paiement.
Pour déterminer ce qui est considéré comme une dette subordonnée, il est nécessaire de comprendre les lois applicables en matière de faillite et de liquidation d’entreprise dans le pays où l’action aura lieu. Différents pays fournissent des directives qui doivent être respectées lors du classement de la dette en cours. Le plan de faillite proposé doit d'abord être examiné par un juge ou un magistrat d'un type donné, avec l'approbation initiale, puis présenté aux créanciers pour leur contribution. Toutefois, il n’est pas inhabituel que le juge désigné ait le dernier mot en ce qui concerne le classement des dettes, car de nombreux créanciers feraient évidemment tout ce qui était en leur pouvoir pour être inclus en tant que dette principale ou senior plutôt qu’en tant qu’obligation subordonnée.
Qu'il s'agisse de dette bancaire subordonnée, d'obligations subordonnées ou d'autres instruments d'investissement, le processus de hiérarchisation des dettes contribue à maximiser les chances pour chaque créancier de recevoir une compensation au moins partielle des montants dus par le débiteur. Dans cette perspective, la création de cette hiérarchie de la dette offre non seulement au débiteur un certain degré de protection, mais également à chaque créancier.