Wat is een vrij verkrijgbare markt?
Veel mensen, zelfs als ze niet actief handelen in aandelen, zijn op de hoogte van de belangrijkste effectenbeurzen, zoals de New York Stock Exchange (NYSE), Nasdaq en de London Stock Exchange (LSE). Veel bedrijven handelen echter niet op de belangrijkste beurzen. In plaats daarvan worden hun effecten aangeboden op de vrij verkrijgbare markt. In dit type markt worden de aandelen via de telefoon, via fax of via een elektronisch netwerk verhandeld.
In tegenstelling tot de conventionele beurzen, is er geen fysieke locatie van de over-the-counter-markt, zoals de NYSE, die vloerhandel in zijn gebouw mogelijk maakt. In plaats daarvan worden items verhandeld via andere media. Onder de items die worden verhandeld op de over-the-counter-markt zijn overheidseffecten, bedrijfsobligaties en aandeleneffecten - aandelen die het gedeeltelijke eigendom van een bedrijf vertegenwoordigen. Een netwerk van makelaar-dealers vergemakkelijkt meestal de koop- en verkooporders van beleggers.
Bedrijven zullen om verschillende redenen kiezen om effecten op de vrij verkrijgbare markt uit te geven. Soms voldoet het bedrijf niet aan de kwalificaties om op een belangrijke beurs te worden vermeld. Andere keren worden de effecten te sporadisch verhandeld of te volatiel om te worden genoteerd aan een van de belangrijkste beurzen.
Twee van de bekendere voorbeelden van handelsnetwerken binnen de vrij verkrijgbare markt zijn het Over The Counter Bulletin Board (OTCBB) en de Pink Sheets. De OTCBB werkt als een elektronisch offertesysteem voor broker-dealers en toont real-time koersen, prijzen en volume voor sommige vrij verkrijgbare effecten. Het wordt gereguleerd door de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), een kantoor van de Securities and Exchange Commission (SEC). Om effecten op de OTCBB te laten noteren, moet een bedrijf vereiste rapporten indienen bij de SEC of bij de regulator voor zijn branche, zoals verzekeringen of bankzaken.
The Pink Sheets, uitgegeven door particulier Pink Sheets LLC, beheert ook een elektronisch offertesysteem voor dealer-makelaars. Pink Sheets vereist echter niet dat bedrijven voldoen aan de vereisten voor vermelding. Beursgenoteerde bedrijven worden meestal gehouden door slechts enkele aandeelhouders en zijn vrij klein. Aandelen worden over het algemeen dun verhandeld.
Veel beursgenoteerde Pink Sheets-bedrijven dienen geen rapporten of financiële overzichten in bij de SEC. Hierdoor is het voor leden van het publiek vaak moeilijk om betrouwbare of actuele informatie over de bedrijven te vinden. De naam komt van het roze papier waarop offertes werden afgedrukt voor distributie aan dealers. Het symbool voor een aandeel dat op de Pink Sheets wordt verhandeld, eindigt altijd op ".PK".
Sommige effecten die worden verhandeld op de over-the-counter-markt, staan bekend als penny-aandelen. De definitie varieert, maar over het algemeen zijn centaandelen aandelen in een bedrijf dat de belangrijkste marktbeurzen verkoopt voor prijzen die zo laag zijn als een cent of minder per aandeel, hoewel sommige voor meer verkopen. Penny-aandelen worden meestal beschouwd als zeer risicovolle en speculatieve beleggingen vanwege het gebrek aan regulerend toezicht.