Che cos'è un mercato da banco?

Molte persone, anche se non scambiano attivamente azioni, sono a conoscenza delle principali borse valori, come la Borsa di New York (NYSE), Nasdaq e la Borsa di Londra (LSE). Molte aziende, tuttavia, non commerciano sui principali mercati. Invece, i loro titoli sono offerti sul mercato over the counter. In questo tipo di mercato, le azioni sono scambiate al telefono, via fax o attraverso una rete elettronica.

A differenza degli scambi convenzionali, non esiste una posizione fisica del mercato over-the-counter, come il NYSE, che consente la negoziazione di piani all'interno del suo edificio. Invece, gli articoli vengono scambiati su altri mezzi. Tra gli elementi negoziati nel mercato over-the-counter vi sono titoli di stato, obbligazioni societarie e titoli azionari - titoli che rappresentano la proprietà parziale di una società. Una rete di broker-dealer di solito facilita gli ordini di acquisto e vendita degli investitori.

Le società sceglieranno di emettere titoli sul mercato over the counter per vari motivi. A volte, la società non soddisferà le qualifiche per elencare in uno scambio importante. Altre volte, i titoli sono negoziati sporadicamente o troppo volatili per essere quotati in una delle principali borse.

Due degli esempi più noti di reti di trading all'interno del mercato over the counter sono l'Over The Counter Bulletin Board (OTCBB) e i Pink Sheets. OTCBB opera come sistema di quotazione elettronica per broker-dealer e visualizza quotazioni, prezzi e volume in tempo reale per alcuni titoli over-the-counter. È regolato dalla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), un ufficio della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti. Per avere titoli quotati su OTCBB, una società deve presentare i rapporti richiesti alla SEC o all'autorità di regolamentazione del proprio settore, come assicurazioni o attività bancarie.

The Pink Sheets, pubblicato da Pink Sheets LLC, possiede anche un sistema di quotazione elettronica per i broker-dealer. Pink Sheets, tuttavia, non richiede alle aziende di soddisfare i requisiti per la quotazione. Le società quotate sono generalmente detenute da pochi azionisti e sono piuttosto piccole. Le azioni sono generalmente negoziate sottilmente.

Molte società quotate su Pink Sheets non presentano alcun rapporto o rendiconto finanziario alla SEC. Per questo motivo, è spesso difficile per il pubblico trovare informazioni affidabili o aggiornate sulle società. Il nome deriva dal foglio rosa su cui sono state stampate le citazioni per la distribuzione ai rivenditori. Il simbolo di un titolo che viene scambiato sui fogli rosa termina sempre con ".PK".

Alcuni dei titoli negoziati nel mercato over-the-counter sono noti come stock di penny. La definizione varia, ma generalmente le azioni in penny sono azioni di una società che vendono le principali borse di mercato a prezzi bassi quanto un penny o meno, anche se alcuni vendono per più. Le azioni di penny sono generalmente considerate investimenti altamente rischiosi e speculativi a causa della mancanza di controllo regolamentare.