Hva er en kontantløs øvelse?

Kontantløse øvelser er en investeringsstrategi som innebærer konvertering av ulike typer opsjoner til aksje. Det fine med en kontantløs øvelse er at metoden ikke krever investering i en innledende kontantutbetaling for å dekke streikprisen. Til en viss grad er bruken av en kontantløs øvelse noe som å kjøpe på margin, selv om tilbakebetalingen til megleren skjer mye raskt.

Å benytte seg av en kontantøvelse er ikke en vanskelig prosess, spesielt for investorer som har en solid rapport med en megler. Etter å ha identifisert en aksje som investoren ønsker å kjøpe, vil megleren kort utlån investoren nok midler til å dekke den innledende kontantbetalingen som kreves for å sikre aksjen. Etter at aksjen er sikret, blir en liten del raskt solgt og inntektene brukes til å tilbakebetale megleren. Investoren beholder kontrollen over den gjenværende aksjen oppnådd ved kjøpet.

En kontantløs øvelse er ofte en rask og enkel måte å sikre ønskelige aksjer. Siden prosessen ikke innebærer et behov for verken investoren eller megleren å kontakte en tredjepart for finansiering, kan den faktiske gjennomføringen av øvelsen gå videre i et raskt tempo. Avhengig av styrken i forholdet som eksisterer mellom investoren og megleren, kan investoren få lov til å holde alle ervervede aksjer i en kort periode, for å maksimere avkastningsbeløpet fra investeringen. Dette kan resultere i behovet for å selge færre aksjer hvis aksjen gjennomgår en spesifikk verdiøkning på kort sikt.

Heldigvis er konvertering av opsjoner til aksje en prosess som er godt forstått av de fleste meglere. Når prosessen med en kontantløs øvelse brukes med en veletablert og etisk klient, kan megleren dra nytte av det på to måter. For det første anses lånet å være veldig sikkert, siden investoren er sikker på å betale tilbake den forfalte saldoen. For det andre hjelper kontantløs øvelse megleren til å styrke forholdet til kunden. Dette vil bety fortsettelsen av provisjoner generert av investoren, noe som medfører en fortsatt inntekt for megleren.