Hvad er en kontantløs øvelse?
Kontantløse øvelser er en investeringsstrategi, der involverer konvertering af forskellige typer optioner til aktie. Det smukke ved en kontantløs øvelse er, at metoden ikke kræver investering af en indledende kontantudbetaling for at dække strejkeprisen. Til en vis grad er brugen af en kontantløs øvelse noget som ved at købe på margin, selvom tilbagebetalingen til mægleren sker meget hurtigt.
At bruge en kontant øvelse er ikke en vanskelig proces, især for investorer, der har et solidt forhold til en mægler. Efter at have identificeret en aktie, som investoren ønsker at købe, låner mægleren kort tid investoren nok til at dække den indledende kontante betaling, der kræves for at sikre aktien. Efter at aktien er sikret, sælges en lille del hurtigt, og provenuet bruges til at tilbagebetale mægleren. Investoren bevarer kontrollen med det resterende lager, der er opnået ved købet.
En kontantløs øvelse er ofte en hurtig og nem måde at sikre ønskelige aktier. Da processen ikke involverer et behov for hverken investoren eller mægleren at kontakte en tredjepart for finansiering, kan den faktiske udførelse af øvelsen bevæge sig i et hurtigt tempo. Afhængig af styrken i det forhold, der findes mellem investoren og mægleren, kan investoren have tilladelse til at holde alle erhvervede aktier i en kort periode for at maksimere afkastet fra investeringen. Dette kan resultere i behovet for at sælge færre aktier, hvis bestanden gennemgår en bestemt værdistigning på kort sigt.
Heldigvis er konvertering af optioner til aktie en proces, der er godt forstået af de fleste mæglere. Når processen med en kontantløs øvelse anvendes sammen med en veletableret og etisk klient, kan mægleren drage fordel af det på to måder. For det første betragtes lånet som meget sikkert, da investoren er sikker på at tilbagebetale den skyldige saldo. For det andet hjælper den pengeløse øvelse mægleren med at styrke forholdet til klienten. Dette vil betyde fortsættelse af provisioner, der genereres af investoren, hvilket omsætter til fortsat indtægt for mægleren.