Hva er en dagtellingskonvensjon?
En dagtellingskonvensjon er en prosess som hjelper i oppgaven å etablere en fast standard for beregning av renter påløpt mellom kupongdatoer, med fokus på de faktiske dagene som gjenstår mellom gjeldende dato og neste kupongdato knyttet til investeringen. . Prosessen kan bruke faktiske datoer basert på kalenderåret eller bruke et system som antar et gjennomsnittlig antall dager i hver måned. Siden forskjellige tilnærminger til dagtellingskonvensjonen brukes av forskjellige obligasjonsmarkeder, er det viktig for investoren å forstå konvensjonen eller standarden som brukes når man prøver å projisere avkastningen som obligasjonen til slutt vil generere.
En av de mer vanlige tilnærmingene til en dagtellingskonvensjon er å basere strategien på antagelsen at det er 30 dager i hver måned knyttet til kalenderåret. Dette er viktig for hvordan det påløper renter på obligasjonsemisjonen, siden det normalt vil være strukturert som en årlig rente som blir anvendt trinnvis for hver 30-dagers periode. Ved å vite at denne standarden brukes i stedet for et kalenderår for å påløpe renter hver måned, kan en investor spore hvor mye av avkastningen som vil genereres ved neste kupongdato.
På samme måte, hvis dagtellingskonvensjonen eller standarden er basert på kalenderåret, vil forutsetningen inkludere en 365-dagers årlig periode med varierende dager i hver måned. Dette betyr at noen måneder påløper renter basert på 31 dager, andre på 30 dager, og februar måned på enten 28 eller 29 dager. Ved å være klar over at denne standarden brukes, kan investoren tillate avvik i måneder og innse at rentene som er påløpt på obligasjonen vil variere måned til måned, basert på forskjellene i det faktiske antall dager inkludert i disse månedene.
Det sentrale problemet med en dagtellingskonvensjon er å vite hvilken standard som brukes, og være forberedt på å bruke den standarden når du projiserer påløpte renter som vil bli opptjent hver periode. Siden mer enn en standard eller konvensjon er i bruk, må investorer bestemme hvilken tilnærming som fungerer som standard for obligasjonsmarkedet hvor eiendelen omsettes. Dette gjør det mulig å unngå forutsetninger om hvordan renten er påløpt og til slutt avkastningen som er anslått for investeringen, slik at investoren kan ta en informert beslutning om å gå videre med kjøpet eller ikke.