Che cos'è una convenzione di conteggio dei giorni?
Una convenzione di conteggio dei giorni è un processo che aiuta a stabilire uno standard stabilito per il calcolo degli interessi maturati tra le date della cedola, con particolare attenzione ai giorni effettivi che rimangono tra la data corrente e la data della cedola successiva associata all'investimento . Il processo può utilizzare date effettive in base all'anno civile o utilizzare un sistema che presuppone un numero medio di giorni in ogni mese. Poiché vari mercati obbligazionari utilizzano vari approcci alla convenzione di conteggio dei giorni, è importante che l'investitore comprenda la convenzione o lo standard utilizzato quando si tenta di proiettare il rendimento che alla fine il titolo genererà.
Uno degli approcci più comuni a una convenzione di conteggio dei giorni è basare la strategia sul presupposto che ci siano 30 giorni in ogni mese associati all'anno solare. Questo è importante per il modo in cui gli interessi maturano sull'emissione delle obbligazioni, poiché normalmente sarà strutturata come un tasso annuale che viene applicato in modo incrementale per ciascun periodo di 30 giorni. Sapendo che questo standard viene utilizzato anziché un anno solare per accumulare interessi ogni mese, un investitore è in grado di monitorare la quantità di rendimento che verrà generata entro la prossima data del coupon.
Allo stesso modo, se la convenzione o lo standard di conteggio dei giorni si basa sull'anno solare, l'assunzione includerà un periodo annuale di 365 giorni con giorni variabili ogni mese. Ciò significa che alcuni mesi matureranno interessi basati su 31 giorni, altri su 30 giorni e il mese di febbraio su 28 o 29 giorni. Consapevole del fatto che questo standard viene utilizzato, l'investitore può tenere conto degli scostamenti in mesi e rendersi conto che l'interesse maturato sull'obbligazione varierà di mese in mese, in base alle differenze nel numero effettivo di giorni inclusi in quei mesi.
Il problema chiave con una convenzione di conteggio dei giorni è sapere quale standard viene utilizzato ed essere pronti a utilizzare tale standard quando si proietta l'interesse maturato che verrà guadagnato ogni periodo. Poiché sono in uso più standard o convenzioni, gli investitori devono determinare quale approccio funge da standard per il mercato obbligazionario in cui l'attività è negoziata. In questo modo è possibile evitare ipotesi su come sono maturati gli interessi e, in definitiva, sui rendimenti previsti per l'investimento, consentendo all'investitore di prendere una decisione informata sull'avanzamento o meno dell'acquisto.