Qu'est-ce qu'une convention de compte de jour?
Une convention de compte de jour est un processus qui aide à établir une norme définie pour le calcul de l'intérêt accumulé entre les dates de coupons, en mettant l'accent sur les jours réels qui restent entre la date actuelle et la date de coupon suivante associée à l'investissement. Le processus peut utiliser des dates réelles en fonction de l'année civile ou utiliser un système qui suppose un nombre moyen de jours chaque mois. Étant donné que diverses approches de la convention de compte de jour sont utilisées par différents marchés obligataires, il est important pour l'investisseur de comprendre la convention ou la norme qui est utilisée lors de la tentative de projection du rendement que l'obligation générera finalement.
L'une des approches les plus courantes d'une convention de compte de jour est de baser la stratégie en supposant qu'il y a 30 jours chaque mois associés à l'année civile. Ceci est important pour la façon dont l'intérêt est accumulé sur l'émission obligataire, car il sera normalement structuré comme un taux annuel qui est appliquéallié pour chaque période de 30 jours. En sachant que cette norme est utilisée plutôt qu'une année civile pour accumuler des intérêts chaque mois, un investisseur est en mesure de suivre la part d'un rendement généré à la date du coupon suivant.
De la même manière, si la convention ou la norme de la journée est basée sur l'année civile, l'hypothèse comprendra une période annuelle de 365 jours avec des jours variables chaque mois. Cela signifie que quelques mois accumuleront des intérêts sur la base de 31 jours, d'autres sur 30 jours et le mois de février sur 28 ou 29 jours. En étant conscient que cette norme est utilisée, l'investisseur peut permettre les écarts en mois et se rendre compte que les intérêts accumulés sur l'obligation varieront d'un mois à l'autre, en fonction des différences de nombre réel de jours inclus dans ces mois.
Le problème clé avec une convention de compte de jour est de savoir quelle norme est utilisée et d'être prêt à utiliser ce STAndard lors de la projection de l'intérêt accumulé qui sera gagné chaque période. Étant donné que plus d'une norme ou d'une convention est utilisée, les investisseurs doivent déterminer quelle approche sert de norme pour le marché obligataire dans lequel l'actif est négocié. Cela permet d'éviter les hypothèses sur la façon dont l'intérêt est accumulé et, en fin de compte, les rendements prévus pour l'investissement, permettant à l'investisseur de prendre une décision éclairée de savoir s'il faut ou non aller de l'avant avec l'achat.