Qu'est-ce qu'un lien d'érable?
Une obligation érable est un type d’instrument financier conçu pour permettre aux investisseurs canadiens d’utiliser les dollars canadiens pour investir dans des entreprises étrangères. Lorsqu'un investisseur achète une obligation étrangère dans la plupart des cas, il faut utiliser des devises étrangères. Cela a créé un risque supplémentaire, dans la mesure où il est possible que la devise étrangère soit dévaluée par rapport à la devise nationale au cours de la période d'investissement. Des instruments comme l’obligation d’érable éliminent cet obstacle aux investissements étrangers, ce qui permet aux entreprises de lever des fonds dans d’autres pays et aux particuliers d’investir sur les marchés étrangers.
Avant 2005, le Canada imposait certaines restrictions aux investissements enregistrés en ce qui concerne le contenu étranger. Lorsque ces restrictions ont été levées, les sociétés étrangères se sont vu proposer un processus concret d’émission et d’enregistrement de cautionnements dans le pays. Ces instruments sont similaires aux obligations samouraï au Japon, aux obligations Yankee aux États-Unis et aux obligations Matilda en Australie, en ce sens qu’elles suppriment certains des obstacles à l’investissement étranger. Les deux principales conditions pour émettre une obligation érable sont de faire approuver un prospectus au Canada et de soumettre tout courtier ou tout gestionnaire à une société inscrite dans une juridiction canadienne appropriée. Ces deux exigences peuvent être levées dans certaines circonstances.
La définition de base d'une obligation liée à un érable est un billet à moyen terme émis en dollars canadiens et offert sur le marché canadien. Ces obligations sont généralement compensées ou réglées par le biais du système de compensation basé au Canada. Le principal avantage que les obligations érables offrent aux investisseurs canadiens réside dans le fait qu’elles sont émises en dollars canadiens. Cela permet à un investisseur canadien d’utiliser sa monnaie nationale pour investir dans une entreprise étrangère, éliminant ainsi l’incertitude liée aux fluctuations monétaires de la transaction. Ces obligations sont généralement moins liquides que les billets domestiques, mais peuvent fournir un rendement plus attrayant.
Les sociétés étrangères peuvent également bénéficier de la structure qui prévoit l’émission et l’enregistrement des obligations acéricoles. L'un des avantages est qu'une obligation liée à l'érable permet aux citoyens canadiens d'investir plus facilement dans l'entreprise, ce qui peut entraîner une augmentation des ventes d'obligations. Un autre avantage potentiel est que les fonds recueillis lors de la vente d'une obligation liée à un érable sont exprimés en dollars canadiens. Cela peut être utile pour une institution qui tente de collecter des fonds pour se développer sur le marché canadien, car les dollars récoltés en dollars canadiens peuvent être utilisés pour construire des infrastructures et réaliser d’autres investissements importants.