Hvad er en Maple Bond?
En ahornsobligation er en type finansielt instrument, der er designet til at give canadiske investorer mulighed for at bruge canadiske dollars til at investere i udenlandske virksomheder. Når en investor køber en udenlandsk obligation i de fleste tilfælde, skal det ske ved hjælp af udenlandsk valuta. Dette indførte en yderligere risiko, da det er muligt, at den udenlandske valuta kan blive devalueret sammenlignet med den indenlandske valuta i investeringsperioden. Instrumenter som ahorn obligationer fjerner denne hindring for udenlandske investeringer, hvilket gør det lettere for virksomhederne at skaffe penge i andre lande og for enkeltpersoner at investere på udenlandske markeder.
Før 2005 havde Canada visse begrænsninger på registrerede investeringer med hensyn til udenlandsk indhold. Da disse begrænsninger blev ophævet, fik udenlandske virksomheder en konkret proces til udstedelse og registrering af obligationer i landet. Disse instrumenter ligner samurai-obligationer i Japan, Yankee-obligationer i USA og Matilda-obligationer i Australien, idet de fjerner nogle af hindringerne i udenlandske investeringer. De to hovedkrav for at udstede en ahornsobligation er at have et prospekt ryddet i Canada, og at eventuelle forhandlere eller ledere skal registreres inden for en passende canadisk jurisdiktion. Begge disse krav kan ophæves under visse omstændigheder.
Den grundlæggende definition af en ahornsobligation er en mellemfristet note, der udstedes i canadiske dollars og tilbydes det indenlandske canadiske marked. Disse obligationer cleares eller afvikles typisk også gennem det canadiske-baserede clearingsystem. Den primære fordel, som ahornobligationer tilbyder til canadiske investorer, er det faktum, at de udstedes i canadiske dollars. Dette tillader en canadisk investor at bruge sin oprindelige valuta til at investere i en udenlandsk virksomhed, hvilket fjerner usikkerheden i valutasvingninger fra transaktionen. Disse obligationer er typisk mindre likvide end indenlandske obligationer, men kan give et mere attraktivt afkast.
Udenlandske virksomheder kan også drage fordel af den struktur, der giver mulighed for udstedelse og registrering af ahornobligationer. En fordel er, at en ahornsobligation gør det lettere for canadiske borgere at investere i virksomheden, hvilket kan medføre øget obligationsomsætning. En anden potentiel fordel er, at de midler, der samles gennem salget af en ahornsobligation, er i canadisk valuta. Dette kan være nyttigt for en institution, der prøver at skaffe midler til at udvide sig til det canadiske marked, da de kanadiske dollars, der indsamles, kan bruges til at bygge infrastruktur og foretage andre store kapitalinvesteringer.