Vad är en Maple Bond?
En lönnobligation är en typ av finansiellt instrument som är utformad för att tillåta kanadensiska investerare att använda kanadensiska dollar för att investera i utländska företag. När en investerare köper en utländsk obligation under de flesta omständigheter måste det göras med utländsk valuta. Detta införde en ytterligare risk, eftersom det är möjligt att den utländska valutan kan devalveras jämfört med den inhemska valutan under investeringsperioden. Instrument som lönnbindning tar bort denna hinder för utländska investeringar, vilket gör det lättare för företag att samla in medel i andra länder och för individer att investera på utländska marknader.
Före 2005 hade Kanada vissa begränsningar för registrerade investeringar med avseende på utländskt innehåll. När dessa begränsningar upphävdes fick utländska företag en konkret process för att emittera och registrera obligationer i landet. Dessa instrument liknar samurai-obligationer i Japan, Yankee-obligationer i USA och Matilda-obligationer i Australien, genom att de tar bort några av de hinder som är involverade i utländska investeringar. De två huvudkraven för att utfärda en lönn obligation är att ha ett prospekt rensat i Kanada och att alla återförsäljare eller chefer måste registreras inom en lämplig kanadensisk jurisdiktion. Båda dessa krav kan hävas under vissa omständigheter.
Den grundläggande definitionen av en lönnobligation är en medelfristig sedel som utfärdas i kanadensiska dollar och erbjuds till den inhemska kanadensiska marknaden. Dessa obligationer tecknas eller avvecklas vanligtvis också genom det kanadensibaserade clearingsystemet. Den primära fördelen som lönnobligationer erbjuder till kanadensiska investerare är det faktum att de emitteras i kanadensiska dollar. Detta gör att en kanadensisk investerare kan använda sin ursprungliga valuta för att investera i ett utländskt företag, vilket tar bort osäkerheten i valutafluktuationer från transaktionen. Dessa obligationer är vanligtvis mindre likvida än inhemska sedlar, men kan ge en mer attraktiv avkastning.
Utländska företag kan också dra nytta av strukturen som möjliggör emission och registrering av lönobligationer. En fördel är att en lönnobligation gör det enklare för kanadensiska medborgare att investera i företaget, vilket kan ge ökad obligationsförsäljning. En annan potentiell fördel är att de medel som samlats in genom försäljning av en lönnobligation är i kanadensisk valuta. Detta kan vara användbart för en institution som försöker samla in medel för att expandera till den kanadensiska marknaden, eftersom de kanadensiska dollar som samlas in kan användas för att bygga ut infrastruktur och göra andra stora kapitalinvesteringar.