Hva er en Maple Bond?
En lønnsobligasjon er en type finansielt instrument som er designet for å tillate kanadiske investorer å bruke kanadiske dollar til å investere i utenlandske virksomheter. Når en investor kjøper en utenlandsk obligasjon i de fleste tilfeller, må det gjøres ved bruk av utenlandsk valuta. Dette innførte en ekstra risiko, siden det er mulig at utenlandsk valuta kan bli devaluert sammenlignet med innenlandsk valuta i løpet av investeringsperioden. Instrumenter som lønnebinding fjerner denne hindringen for utenlandske investeringer, noe som gjør det lettere for selskaper å skaffe midler i andre land og for enkeltpersoner å investere i utenlandske markeder.
Før 2005 hadde Canada visse begrensninger på registrerte investeringer med hensyn til utenlandsk innhold. Da disse begrensningene ble opphevet, fikk utenlandske selskaper en konkret prosess for å utstede og registrere obligasjoner i landet. Disse instrumentene ligner på samurai-obligasjoner i Japan, Yankee-obligasjoner i USA og Matilda-obligasjoner i Australia, ved at de fjerner noen av hindringene som er involvert i utenlandske investeringer. De to hovedkravene for å utstede en lønnsobligasjon er å få et prospekt tømt i Canada og at eventuelle forhandlere eller ledere må være registrert i en passende kanadisk jurisdiksjon. Begge disse kravene kan løftes under visse omstendigheter.
Den grunnleggende definisjonen av en lønnsobligasjon er en mellomlang sikt som er utstedt i kanadiske dollar og tilbudt det innenlandske kanadiske markedet. Disse obligasjonene blir vanligvis også tømt eller avviklet gjennom det canadiske baserte clearingsystemet. Den primære fordelen som lønnsobligasjoner tilbyr kanadiske investorer er det faktum at de utstedes i kanadiske dollar. Dette gjør at en kanadisk investor kan bruke sin native valuta til å investere i en utenlandsk virksomhet, og fjerne usikkerheten om valutasvingninger fra transaksjonen. Disse obligasjonene er vanligvis mindre likvide enn innenlandske sedler, men kan gi et mer attraktivt avkastning.
Utenlandske selskaper kan også dra nytte av strukturen som sørger for utstedelse og registrering av lønnsobligasjoner. En fordel er at en lønnsobligasjon gjør det lettere for kanadiske borgere å investere i selskapet, noe som kan gi økt obligasjonsomsetning. En annen potensiell fordel er at midlene som samles inn ved salg av en lønnsobligasjon er i kanadisk valuta. Dette kan være nyttig for en institusjon som prøver å skaffe midler til å utvide seg til det kanadiske markedet, da de kanadiske dollarene som samles inn kan brukes til å bygge ut infrastruktur og foreta andre store kapitalinvesteringer.