Wat is een Maple Bond?
Een esdoornobligatie is een soort financieel instrument dat is ontworpen om Canadese beleggers in staat te stellen Canadese dollars te gebruiken om in buitenlandse bedrijven te beleggen. Wanneer een belegger in de meeste omstandigheden een buitenlandse obligatie koopt, moet dit worden gedaan met behulp van vreemde valuta. Dit bracht een extra risico met zich mee, omdat het mogelijk is dat de vreemde valuta tijdens de investeringsperiode gedevalueerd raakt ten opzichte van de nationale valuta. Instrumenten zoals de esdoornobligatie nemen deze barrière voor buitenlandse investeringen weg, waardoor het voor bedrijven gemakkelijker wordt om fondsen te werven in andere landen en voor particulieren om te investeren in buitenlandse markten.
Vóór 2005 had Canada bepaalde beperkingen op geregistreerde investeringen met betrekking tot buitenlandse inhoud. Toen deze beperkingen werden opgeheven, kregen buitenlandse bedrijven een concreet proces om obligaties in het land uit te geven en te registreren. Deze instrumenten zijn vergelijkbaar met samurai-obligaties in Japan, Yankee-obligaties in de Verenigde Staten en Matilda-obligaties in Australië, doordat ze een aantal van de belemmeringen voor buitenlandse investeringen wegnemen. De twee belangrijkste vereisten om een esdoornobligatie uit te geven, zijn om een prospectus in Canada te laten clearen en dat alle dealers of managers geregistreerd moeten zijn in een geschikte Canadese jurisdictie. Beide vereisten kunnen worden opgeheven onder bepaalde omstandigheden.
De basisdefinitie van een esdoornobligatie is een obligatie op middellange termijn die wordt uitgegeven in Canadese dollars en wordt aangeboden aan de binnenlandse Canadese markt. Deze obligaties worden doorgaans ook gecleard of afgewikkeld via het Canadese clearingsysteem. Het primaire voordeel dat esdoornobligaties bieden aan Canadese beleggers is het feit dat ze in Canadese dollars worden uitgegeven. Hierdoor kan een Canadese belegger zijn eigen valuta gebruiken om in een buitenlands bedrijf te beleggen, waardoor de onzekerheid van valutaschommelingen bij de transactie wordt weggenomen. Deze obligaties zijn doorgaans minder liquide dan binnenlandse bankbiljetten, maar kunnen een aantrekkelijker rendement bieden.
Buitenlandse bedrijven kunnen ook profiteren van de structuur die voorziet in de uitgifte en registratie van esdoornobligaties. Een voordeel is dat een esdoornobligatie het voor Canadese burgers gemakkelijker maakt om in het bedrijf te investeren, wat de verkoop van obligaties kan verhogen. Een ander potentieel voordeel is dat de fondsen die worden opgehaald via de verkoop van een esdoornobligatie in Canadese valuta zijn. Dit kan nuttig zijn voor een instelling die geld probeert in te zamelen om uit te breiden naar de Canadese markt, omdat de ingezamelde Canadese dollars kunnen worden gebruikt om infrastructuur op te bouwen en andere grote kapitaalinvesteringen te doen.