Hva er et vennlig overtak?

Selskapsovertagelser kan oppnås med samarbeid og aksept eller negativitet og en kamp. Hvis begge selskapene går med på overtakelsen, kalles det en vennlig overtakelse. I et vennlig overtakelse ønsker for eksempel selskap A å overta selskap B. Hvis selskap Bs styre samtykker til vilkårene for overtakelsen, blir det omtalt som et vennlig overtakelse. Hvis selskap Bs styre avviser tilbudet, kan imidlertid selskap A fortsette uansett i det som omtales som en fiendtlig overtakelse.

Det er lett å se for seg at en virksomhetsovertakelse alltid er negativ. Denne typen situasjoner kan imidlertid bli sett på som positive i mange tilfeller. For eksempel kan et selskap bli presentert for et fusjonstilbud som er til beste for selskapet og som er gunstig for de involverte. I et slikt tilfelle kan selskapets styre gjerne akseptere tilbudet og sette det til aksjonærstemme.

Når et styre godkjenner en overtakelse, er det sannsynlig at selskapets aksjonærer også vil stemme for det vennlige overtakelsen. Entusiasmen som et tilbud blir mottatt avhenger imidlertid ofte av mengden av tilbudet. Lavere utkjøpstilbud kan bli møtt med mer motstand.

Mange overtakelser anses som vennlige, men situasjoner kan også bli fiendtlige. Dette skjer vanligvis når selskapets styre ikke godkjenner tilbudet eller dens aksjonærer stemmer mot det. For eksempel kan et selskaps styre tro at et tilbud er for lavt eller at et oppkjøp vil være negativt for selskapet og de involverte. Når et overtakelsestilbud avvises, kan det overtakende selskapet tvinge overtakelsen ved å kjøpe nok av det andre selskapets aksje til å få kontroll over selskapet, uten styrets samtykke eller godkjenning.

Det er verdt å merke seg at et avvist tilbud om overtakelse ikke alltid kan føre til en fiendtlig overtakelse. Noen ganger går de to selskapene i forhandlinger til de kommer til en avtale som de kan bli enige om. I andre tilfeller kan det overtakende selskapet bare ønske å overta selskapet på vennlige vilkår, så det kan komme videre når tilbudet blir avvist. Noen selskaper som bestemmer seg for å gå videre med en fiendtlig overtakelse, klarer faktisk ikke å få kontroll over det andre selskapet. For eksempel kan det overtakende selskapet unnlate å kjøpe mengden aksjer som trengs for den fiendtlige overtakelsen.