Hva er en første måned?

En frontmåned er et begrep som brukes i futures trading, og refererer til den måneden som er spesifisert i en futureskontrakt som er nærmest gjeldende dato. Dette betyr at den første måneden er den korteste tidsrammen som kontrakten kan kjøpes inn i. Når gjeldende dato og utløpsdato ikke er inneholdt i samme kalendermåned, blir kontrakten vanligvis referert til som en bakmånedskontrakt i stedet for en frontmånedskontrakt.

I de fleste situasjoner anses en kontrakt med en første måned for å være noe mer likvid enn andre typer futureskontrakter. En del av dette skyldes det relativt lille gapet som eksisterer mellom spotprisen på varen eller varene som ligger til grunn for kontrakten og futuresprisen. Selv om dette betyr en kort varighet for selve kontrakten, betyr det også at det er behov for å vurdere potensialet i kontrakten veldig nøye, med spesiell oppmerksomhet på markedsbevegelser og andre hendelser som sannsynligvis vil påvirke investeringsverdien over de neste ukene.

Den korte varigheten av tilnærmingen før måneden har ført til at denne typen investeringsstrategier noen ganger er kjent som en nærmeste leveringsmånedskontrakt. Som navnet tilsier, er kontrakten en kortsiktig ordning som sannsynligvis vil bli avgjort i kort rekkefølge. I noen kretser er frontmåneden også kjent som spotmånden på grunn av det lille gapet som skiller spotprisen og futuresprisen knyttet til avtalen.

Et eksempel på en situasjon der det sannsynligvis vil bli ansatt en første månedskontrakt, er med mais futures. Utløpsdatoer for denne typen kontrakter forekommer vanligvis i løpet av den siste måneden i hvert kvartal av et gitt kalenderår. Dette betyr at hvis rapporter som ble utgitt i mai indikerer at kornet er nede, viser de til den forventede prisen som vil være på plass i løpet av juni måned. En investor kan velge å anta at prisen ikke vil falle ytterligere i mellomtiden, men faktisk vil øke når futureskontrakten faktisk blir solgt i slutten av kvartalet, og kjøpe varen nå heller enn senere. Hvis prisen på mais skulle øke innen utløpsdatoen på kontrakten, står investoren for å tjene en avkastning uten å forplikte sine ressurser over lang tid. Som med enhver investering, er det sjansen for at noe vil føre til at prisen på mais synker, noe som vil føre til tap for innehaveren av futureskontrakten.