Hvad er en første måned?
En frontmåned er et udtryk, der bruges i futures trading, og henviser til den måned, der er specificeret i en futureskontrakt, der er tættest på den aktuelle dato. Dette betyder, at den forreste måned er den korteste tidsramme, inden kontrakten kan købes. Når den aktuelle dato og udløbsdatoen ikke er indeholdt i den samme kalendermåned, benævnes kontrakten normalt en bagmånedskontrakt i stedet for en frontmånedskontrakt.
I de fleste situationer betragtes en kontrakt med en frontmåned for at være noget mere likvid end andre former for futures. En del af dette skyldes den relativt lille afstand, der findes mellem spotprisen på varen eller de råvarer, der ligger til grund for kontrakten og futuresprisen. Selvom dette betyder en kort varighed for selve kontrakten, betyder det også, at der er et behov for at vurdere kontraktens potentiale meget nøje med særlig opmærksomhed på markedsbevægelser og andre begivenheder, der sandsynligvis vil påvirke investeringens værdi i forhold til de næste par uger.
Den korte varighed af den første månedstilgang har ført til, at denne form for investeringsstrategi undertiden er kendt som en næsten leveringsmånedskontrakt. Som navnet antyder er kontrakten en kortvarig ordning, der sandsynligvis vil blive afviklet i kort orden. I nogle cirkler er frontmåneden også kendt som spotmåneden på grund af det lille hul, der adskiller spotprisen og futuresprisen i forbindelse med aftalen.
Et eksempel på en situation, hvor sandsynligvis vil blive ansat en frontmånedskontrakt, er med majs futures. Typisk forekommer udløbsdatoer for disse typer kontrakter i løbet af den sidste måned i hvert kvartal af et givet kalenderår. Det betyder, at hvis rapporter, der blev frigivet i maj, viser, at majs er nede, henviser de til den forventede pris, der vil være på plads i løbet af juni måned. En investor kan vælge at antage, at prisen ikke vil falde yderligere i mellemtiden, men faktisk vil stige, når futureskontrakten faktisk sælges i slutningen af kvartalet, og køber varen nu snarere end senere. Hvis prisen på majs skulle stige på tidspunktet for udløbsdatoen på kontrakten, står investoren for at tjene et afkast uden at forpligte sig til sine ressourcer over en lang periode. Som med enhver investering er der chancen for, at noget vil få prisen på majs til at falde, hvilket vil resultere i et tab for indehaveren af futures-kontrakten.