Co to jest cena konwersji?

Ceny konwersji mają związek ze strukturą cen związaną z różnymi rodzajami zamiennych papierów wartościowych. Wymienione papiery wartościowe mogą być uprzywilejowanymi akcjami lub obligacjami wyemitowanymi przez daną spółkę. W ramach podejścia opartego na cenie konwersji te rodzaje papierów wartościowych mogą zostać przekształcone w akcje zwykłe, gdy wystąpi określony zestaw okoliczności.

W ramach ogólnej struktury zakupu papieru wartościowego cena konwersji jest ustalana w momencie wystawienia. Dokładne szczegóły ceny konwersji pojawią się w jednym z dwóch różnych dokumentów, w zależności od rodzaju zabezpieczenia. Przy uprzywilejowanym udziale akcji informacje będą znajdować się w treści prospektu informacyjnego dotyczącego bezpieczeństwa. Jeżeli dane zabezpieczenie stanowi emisję obligacji zamiennych, szczegóły zostaną zawarte w umowie obligacji. W większości krajów nie ma zapisów dotyczących dodawania klauzuli ceny konwersji do emisji akcji lub obligacji po fakcie.

W ramach ogólnej struktury początkowego zakupu cena konwersji pomaga ustalić kilka obwodów, które wchodzą w grę. Często cena konwersji będzie odgrywać rolę w podejmowaniu decyzji, ile akcji można otrzymać w ramach zakupu. Zazwyczaj osiąga się to przez przyjęcie wartości podstawowej papieru wartościowego i podzielenie tej liczby przez rozważaną cenę konwersji.

Zasadniczo cenę konwersji ustala się na stawkę za akcję, która jest wyższa niż bieżąca cena jednostkowa na otwartym rynku. Częściowo wynika to z faktu, że cena konwersji jest często stosowana, gdy istnieje prawdopodobieństwo, że podział akcji może być w ofercie w krótkim okresie czasu. Program cen konwersji może być również wprowadzony, gdy przewiduje się znaczny wzrost wartości zapasów w rozsądnym okresie. W obu scenariuszach wyższa cena zakupu, którą inwestor płaci w momencie nabycia, jest równoważona wysokimi zwrotami, które są realizowane w późniejszym terminie.