変換価格とは何ですか？

転換価格は、さまざまな種類の転換証券に関連する価格設定の構造に関係しています。 問題の転換証券は、特定の会社が発行した優先株式または債券である場合があります。 転換価格アプローチの一部として、これらの種類の有価証券は、特定の状況が発生したときに普通株式に転換される場合があります。

証券の全体的な購入構造の一部として、変換価格は発行時に設定されます。 変換価格の正確な詳細は、関連するセキュリティの種類に応じて、2つの異なるドキュメントのいずれかに表示されます。 優先株式の場合、情報はセキュリティ目論見書の本文に記載されます。 問題の証券が転換社債の発行である場合、詳細は債券契約書に含まれます。 ほとんどの国では、事後の株式または債券の発行に転換価格条項を追加する規定はありません。

最初の購入の全体的な構造の中で、変換価格は、いくつかの境界線を設定するのに役立ちます。 多くの場合、転換価格は、購入の一部として受け取る株式数を決定する役割を果たす。 これは通常、証券の主な価値を考慮し、その数字を検討中の転換価格で割ることによって達成されます。

一般に、転換価格は、公開市場での現在の単価よりも高い1株当たりのレートで設定されます。 この理由の一部は、株式分割が短期間で提供される可能性があるという予想がある場合に、転換価格がしばしば採用されるという事実に関係しています。 また、合理的な期間内に株式の価値が大幅に増加すると予測される場合、転換価格スキームを設定することもできます。 両方のシナリオで、投資家が買収時に支払う高い購入価格は、後日実現される高いリターンによって相殺されます。