Qu'est-ce qu'un prix de conversion?

Les prix de conversion ont trait à la structure de la tarification liée à divers types de titres convertibles. Le titre convertible en question peut être une action privilégiée sous forme d’actions ou d’obligations émises par une société donnée. Dans le cadre de l'approche du prix de conversion, ces types de titres peuvent être convertis en actions ordinaires lorsqu'un ensemble de circonstances spécifié se produit.

Dans le cadre de la structure d’achat globale du titre, le prix de conversion est défini au moment de l’émission. Les détails exacts du prix de conversion apparaîtront dans l’un des deux documents différents, en fonction du type de titre concerné. Avec les actions privilégiées, les informations se trouvent dans le corps du prospectus de sécurité. Si le titre en question est une émission d’obligations convertibles, les détails seront inclus dans l’acte d’obligation. Dans la plupart des pays, il n’existe aucune disposition permettant d’ajouter une clause de prix de conversion aux actions ou aux obligations émises ultérieurement.

Dans la structure globale de l'achat initial, le prix de conversion permet de définir plusieurs périmètres qui entrent en jeu. Le prix de conversion joue souvent un rôle dans le choix du nombre d'actions pouvant être reçues dans le cadre de l'achat. Ceci est généralement accompli en prenant la valeur principale du titre et en divisant ce chiffre par le prix de conversion considéré.

En général, le prix de conversion est fixé à un taux par action supérieur au prix unitaire actuel sur le marché libre. Cela s'explique en partie par le fait que le prix de conversion est souvent utilisé lorsqu'il est anticipé que des fractionnements d'actions peuvent figurer dans l'offre sur une courte période. Un système de prix de conversion peut également être mis en place lorsque la valeur du stock devrait augmenter de manière significative dans un délai raisonnable. Dans les deux scénarios, le prix d'achat plus élevé que l'investisseur paie au moment de l'acquisition est compensé par les rendements élevés réalisés à une date ultérieure.