Jaki jest koszt pieniędzy?
Termin „koszt pieniądza” odnosi się do odsetek, których inwestorzy wymagają od inwestowania w ryzykowne aktywa, ponieważ mają oni możliwość oddania swoich pieniędzy w inwestycje wolne od ryzyka, takie jak obligacje rządowe lub gwarantowany depozyt terminowy. Koszt pieniądza jest bardzo ważnym aspektem finansów, ponieważ wpływa na wycenę dużej liczby aktywów i inwestycji. Określa stawki, według których firmy mogą zaciągać pożyczki w celu sfinansowania swojej działalności, oraz określa oprocentowanie kredytów hipotecznych, oprocentowania kredytów studenckich, stawek kart kredytowych i wielu innych form finansowania. Na koszt stopy pieniężnej lub stopy procentowej mają wpływ krótkoterminowe stopy procentowe banków centralnych oraz stopy obligacji rządowych, ponieważ są one stosowane przez wszystkich jako punkty odniesienia przy pożyczaniu, inwestowaniu lub pożyczaniu pieniędzy.
Aby podjąć dodatkowe poziomy ryzyka, inwestorzy będą żądać wyższych zwrotów, więc wpłynie to na przykład na cenę akcji i obligacji emitowanych przez korporacje. Inwestorzy racjonalizują na przykład, że obligacje emitowane przez stabilne rządy mają zagwarantowane stałe oprocentowanie, podczas gdy korporacje mogą zbankrutować z powodu wielu czynników. Z tego powodu korporacje będą musiały płacić wyższą stopę procentową inwestorom, aby zrekompensować dodatkowe ryzyko, które będzie miało również wpływ na ich wyniki finansowe. W związku z tym koszt stopy pieniężnej jest ustawiony tak, aby odzwierciedlać stosunek ryzyka do zwrotu, co oznacza, że w przypadku inwestycji niskiego ryzyka ludzie zazwyczaj zaakceptują niskie zwroty, a w przypadku wysokiego ryzyka zwykle oczekują wysokich zwrotów.
Ponadto, gdy ludzie wyceniają papiery wartościowe, takie jak akcje i obligacje, wykorzystają odsetki od obligacji rządowych jako referencyjny punkt odniesienia, a premia za ryzyko zostanie dodana, co stanowi zwrot dodany do stopy wolnej od ryzyka. Na przykład, jeśli 10-letnie obligacje rządowe miały 5-procentową stałą stopę, a 10-letnie obligacje korporacyjne miały 13-procentową stopę, premia za ryzyko wyniosłaby 8%. Co więcej, referencyjna obligacja rządowa i obligacja korporacyjna będą zwykle miały tę samą długość do terminu zapadalności, a im wyższa premia za ryzyko, tym bardziej ryzykowna jest obligacja. Koszt pieniądza jest również związany z faktem, że wartość danej kwoty dzisiaj spadnie w przyszłości, jeśli nie zostaną uzyskane wystarczające odsetki. Innymi słowy, na przykład 1 USD w USD dzisiaj jest wart więcej niż 1 USD w przyszłości, jeśli nie będzie naliczonych odsetek od 1 USD.
We współczesnej gospodarce większość ludzi odgrywa wszystkie role kredytodawców, inwestorów i kredytobiorców, a koszty pieniądza wpływają w ten czy inny sposób. Na przykład, gdy dana osoba deponuje pieniądze w banku, bank może płacić jej regularne odsetki, a jednocześnie bank wykorzystuje zdeponowaną kwotę, aby udzielać kredytu innym osobom i instytucjom na ich własne cele. Część odsetek otrzymanych z różnych rodzajów kredytów udzielonych przez bank zostanie przeznaczona na wypłatę odsetek na rzecz deponenta. Ponadto ten sam deponent może mieć pożyczkę hipoteczną i / lub kartę kredytową z tego samego banku.