Co to jest obrót w obie strony?
Obrót w obie strony, w odniesieniu do inwestorów indywidualnych, odnosi się do praktyki kupowania i sprzedawania tego samego papieru wartościowego w tym samym dniu obrotu. Ponieważ jest to ryzykowna praktyka, na wielu rynkach obowiązują przepisy, które uniemożliwiają to, chyba że inwestor ma znaczną ilość pieniędzy na swoim rachunku handlowym. Jeśli chodzi o firmy, handel w obie strony ma miejsce, gdy firma sprzedaje składnik aktywów innej firmie, a następnie odkupuje ten sam składnik aktywów od drugiej firmy za tę samą cenę. Ta praktyka zawyża wolumen obrotu, co może podnieść ceny akcji w tym procesie, a także może być wykorzystana do sztucznego podniesienia sumy przychodów dla zaangażowanych firm.
Niestety istnieją pozbawione skrupułów osoby i instytucje, które próbują manipulować rynkami i inwestorami na ich korzyść. W rezultacie organy regulujące rynek, takie jak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w Stanach Zjednoczonych, ustanowiły zasady mające na celu zniechęcenie do takich praktyk. Jedną ze szczególnych praktyk, która przyciągnęła uwagę organów nadzoru rynku, jest technika znana jako obrót w obie strony, która może oszukać inwestorów, jeśli pozostanie niezaznaczona.
Inwestorzy jednodniowi, którzy są inwestorami, którzy dokonują znacznej liczby transakcji rynkowych w ciągu jednego dnia, próbując mierzyć ruchy cen w czasie, są ludźmi, którzy najczęściej korzystają z handlu w obie strony. Zawarcie transakcji w obie strony wymaga zakupu papieru wartościowego, a następnie sprzedaży tego samego dnia. Ponieważ istnieje poważne ryzyko związane z dokonywaniem tego rodzaju transakcji w sposób ciągły, SEC wymaga od handlowców posiadania znacznej minimalnej kwoty na swoich rachunkach w celu handlu w obie strony bez ograniczeń.
Być może nawet bardziej szkodliwy jest ogólny obraz sytuacji gospodarczej, gdy firmy oddają się handlowi w obie strony. Gdy odbywa się na poziomie korporacyjnym, handel w obie strony obejmuje dwie firmy potajemnie zgadzające się na sprzedaż składnika aktywów. Po krótkim czasie firma, która kupiła składnik aktywów, po prostu odsprzedaje go firmie, która pierwotnie była jego właścicielem.
Istnieją dwa sposoby, w jakie korporacyjny obrót w obie strony jest zwodniczy. Po pierwsze, transakcje, jeżeli są wykonywane wystarczająco często i obejmują akcje lub obligacje, mogą zwiększyć wolumen obrotu. Inwestorzy często śledzą wolumen jako sposób pomiaru zainteresowania spółką, więc poprawa wolumenu często prowadzi do poprawy cen akcji. Innym sposobem, w jaki korporacyjny obrót w obie strony jest wprowadzający w błąd, jest zwiększenie sumy przychodów dla zaangażowanych firm. Mimo że nie wiąże się to z faktyczną stratą ani zyskiem, wyższe sumy przychodów mogą również zachęcić niczego niepodejrzewających inwestorów.