O que é negociação de ida e volta?

A negociação de ida e volta, em termos de investidores individuais, refere-se à prática de comprar e vender o mesmo título no mesmo dia de negociação. Como essa é uma prática arriscada, muitos mercados têm regulamentos em vigor que impedem que isso ocorra, a menos que o investidor tenha uma quantia significativa de dinheiro em sua conta de negociação. Em termos de empresas, a negociação de ida e volta ocorre quando uma empresa vende um ativo para outra empresa e depois compra o mesmo ativo de volta da segunda empresa pelo mesmo preço. Essa prática aumenta o volume de negociação, o que pode aumentar os preços das ações no processo e também pode ser usado para aumentar artificialmente os totais de receita das empresas envolvidas.

Infelizmente, existem indivíduos e instituições sem escrúpulos que tentam manipular mercados e investidores a seu favor. Como resultado, órgãos reguladores do mercado, como a Securities and Exchange Commission (SEC) nos Estados Unidos, instituíram regras para tentar dissuadir essas práticas. Uma prática específica que chamou a atenção dos reguladores do mercado é a técnica conhecida como negociação de ida e volta, que pode enganar os investidores se não for controlada.

Os comerciantes de dia, que são investidores que fazem um número significativo de transações de mercado em um único dia, na tentativa de determinar os movimentos dos preços, são as pessoas com maior probabilidade de usar negociações de ida e volta. Fazer um comércio de ida e volta requer comprar um título e vendê-lo no mesmo dia. Como há riscos sérios envolvidos na realização constante desse tipo de negociação, a SEC exige que os traders tenham um valor mínimo significativo em suas contas para realizar operações de ida e volta sem limites.

Talvez ainda mais prejudicial para o cenário econômico geral seja quando as empresas se entregam ao comércio de ida e volta. Quando ocorre no nível corporativo, o comércio de ida e volta envolve duas empresas que concordam clandestinamente com a venda de um ativo. Após um curto período de tempo, a empresa que comprou o ativo simplesmente o revende à empresa que o possuía originalmente.

Há duas maneiras pelas quais a negociação de ida e volta corporativa é enganosa. Primeiro, as negociações, se forem realizadas com bastante frequência e envolverem ações ou títulos, podem aumentar o volume de negociação. Os investidores costumam acompanhar o volume como uma forma de medir o interesse em uma empresa; portanto, o volume aprimorado geralmente leva a preços de ações melhores. A outra maneira que um comércio de ida e volta corporativo é enganoso é que ele aumenta os totais de receita para as empresas envolvidas. Embora não haja perda ou ganho real envolvido, os totais mais altos de receita também podem atrair investidores inocentes.