O que é um investimento privado em patrimônio público?
Investimento privado em patrimônio público, também conhecido como acordo de tubulação, é um acordo financeiro no qual uma empresa emite em particular os títulos públicos - estoque ou outro patrimônio - a um investidor a um preço mais baixo que o valor de mercado. Esta é uma técnica para a empresa emissora levantar capital extra. Evidente em seu nome, o investimento privado em acordos de capital público é organizado em particular entre o investidor de compra e o emissor, embora os valores mobiliários da empresa sejam negociados publicamente.
Embora esses negócios se preocupem principalmente em ações públicas comuns ou preferenciais, o investimento privado em acordos de capital público também pode negociar dívidas conversíveis, como títulos da empresa. As situações nas quais as ações comuns ou preferenciais são negociadas são chamadas de investimento privado tradicional em acordos de capital público, enquanto as vendas envolvendo títulos ou outras dívidas conversíveis são entendidas como investimento privado estruturado em acordos de capital público.
Um investimento privado em patrimônio público também pode ocorrer quando uma empresa privada adquire e se funde com uma empresa pública. Esse processo, chamado de oferta pública alternativa, combina uma fusão reversa com um investimento privado em patrimônio público. Nesse evento, as ações da empresa pública são vendidas à empresa privada a uma taxa com desconto. Esses acordos podem poupar uma empresa privada que deseja ir a público o tempo e o trabalho envolvidos no registro de uma oferta pública inicial (IPO). Ao adquirir uma empresa que já passou por um IPO, uma empresa privada pode evitar ter que se registrar e lidar com seu próprio IPO, enquanto recebe todos os benefícios de capital de emitir ações publicamente.
O investimento privado em acordos de capital público também pode ser vantajoso para empresas que enfrentam dificuldade em encontrar novos financiamentos. Esses acordos de investimento podem funcionar mais rapidamente e com a mesma eficiência no aumento de capital extra do que as ofertas secundárias. As ofertas secundárias ocorrem quando um comp públicoQualquer emissão de novo estoque após um IPO. Os investimentos particulares em acordos de capital público são geralmente mais atraentes para empresas menores que têm mais dificuldade em encontrar novos capital do que as empresas maiores e mais estabelecidas.
Embora abundante com possível lucro, os investimentos privados em equidade pública têm sido uma fonte de escrutínio em alguns mercados. Algum escrutínio resultou do potencial de acordos privados a serem feitos usando informações ilegais de informações privilegiadas. Há também o risco de que, ao vender títulos com desconto para um investidor particular, o valor dos valores mobiliários de uma empresa mantidos por investidores públicos possam ser diluídos, adicionando injustamente riscos ao investimento de acionistas públicos que investiram em um valor de mercado mais caro. Esses acordos também apresentam seu risco: é possível que as empresas em dificuldades falhem mesmo depois de aumentar o capital extra. Em tais situações, o investidor particular, a empresa e os acionistas públicos sofrem.