Co je soukromá investice do veřejného kapitálu?

Soukromé investice do veřejného kapitálu, jinak známé jako obchod PIPE, je finanční dohoda, ve které společnost soukromě vydává veřejné cenné papíry - akcie nebo jiné vlastní kapitál - investorovi za nižší cenu, než je tržní hodnota. To je technika, kterou vydávající společnost získává zvláštní kapitál. Je zřejmé, že jejich soukromé investice do obchodů s veřejným kapitálem jsou uzavřeny soukromě mezi kupujícím investorem a emitentem, i když s jinými společnostmi jsou obchodovány veřejně.

I když se tyto obchody týkají především běžných nebo preferovaných veřejných akcií, soukromé investice do obchodů s veřejnými akciemi mohou také obchodovat s konvertibilními dluhy, jako jsou podnikové dluhopisy. Situace, ve kterých se obchoduje s kmenovými nebo přednostními akciemi, se nazývají tradiční soukromé investice do obchodů s veřejnými akciemi, zatímco prodeje zahrnující dluhopisy nebo jiné konvertibilní dluhy se považují za strukturované soukromé investice do obchodů s veřejnými akciemi.

Soukromá investice do veřejného kapitálu může také nastat, když soukromá společnost získá a sloučí se s veřejnou společností. Tento proces, nazývaný alternativní veřejná nabídka, kombinuje reverzní fúzi se soukromou investicí do veřejného kapitálu. V takovém případě se akcie veřejné společnosti prodávají soukromé společnosti za sníženou cenu. Tyto nabídky mohou ušetřit soukromé společnosti, která chce zveřejnit čas a práci související s registrací počáteční veřejné nabídky (IPO). Zakoupením společnosti, která již prošla IPO, může soukromá společnost zabránit tomu, aby se musela zaregistrovat a vypořádat se se svým vlastním IPO, a zároveň získat všechny kapitálové výhody z vydávání akcií veřejně.

Soukromé investice do obchodů s veřejným kapitálem mohou být také výhodné pro společnosti, které čelí obtížnému nalezení nového financování. Tyto investiční obchody mohou pracovat rychleji a stejně efektivně na získávání dodatečného kapitálu než sekundární nabídky. Sekundární nabídky se objevují, když veřejná společnost vydává nové akcie po IPO. Soukromé investice do obchodů s veřejným kapitálem jsou obecně atraktivnější pro menší společnosti, které mají těžší čas na nalezení nového kapitálu než větší, více zavedené společnosti.

Přestože soukromé investice do veřejného kapitálu jsou bohaté na možný zisk, byly na některých trzích zdrojem kontroly. Určitá kontrola vyplynula z možnosti soukromých obchodů s využitím nezákonných informací zasvěcených osob. Existuje také riziko, že prodejem diskontovaných cenných papírů soukromému investorovi by mohla být hodnota cenných papírů společnosti držených veřejnými investory zředěna, což by nespravedlivě zvyšovalo riziko pro investice veřejných akcionářů, kteří investovali za dražší tržní hodnotu. Tyto obchody také přicházejí s rizikem: je možné, že společnosti, které se potýkají s problémem, mohou selhat i po získání dalšího kapitálu. V takových situacích trpí soukromý investor, společnost i veřejní akcionáři.