Qu'est-ce qu'un investissement privé dans des fonds publics?
L’investissement privé dans des actions publiques, également connu sous le nom d’entente PIPE, est un accord financier dans le cadre duquel une société émet à titre privé des titres publics - actions ou autres actions - à un investisseur à un prix inférieur à la valeur marchande. Il s’agit d’une technique permettant à la société émettrice de mobiliser des fonds supplémentaires. De toute évidence, en leur nom, les investissements privés dans des opérations sur actions publiques sont organisés de manière privée entre l’investisseur acheteur et l’émetteur, bien que les titres de société soient par ailleurs négociés publiquement.
Bien que ces opérations concernent principalement des actions publiques ordinaires ou privilégiées, les investissements privés dans des opérations sur actions publiques peuvent également traiter des dettes convertibles, telles que des obligations de sociétés. Les situations dans lesquelles des actions ordinaires ou privilégiées sont négociées sont appelées investissements privés traditionnels dans des opérations sur actions publiques, alors que les ventes impliquant des obligations ou d’autres dettes convertibles sont considérées comme des investissements privés structurés dans des opérations sur actions publiques.
Un investissement privé dans des actions publiques peut également se produire lorsqu'une entreprise privée acquiert et fusionne avec une entreprise publique. Ce processus, appelé offre publique alternative, combine une fusion inversée avec un investissement privé dans des actions publiques. Dans ce cas, les actions de la société publique sont vendues à la société privée à un taux réduit. Ces accords peuvent permettre à une entreprise privée qui souhaite passer du temps au travail nécessaire pour s’inscrire à une offre publique initiale (IPO). En acquérant une société qui a déjà passé une introduction en bourse, une société privée peut éviter de s’inscrire et de gérer sa propre introduction en bourse, tout en bénéficiant de tous les avantages en capital liés à l’émission d’actions.
L'investissement privé dans des marchés publics de capitaux peut également être avantageux pour les entreprises qui ont du mal à trouver de nouveaux financements. Ces contrats d’investissement peuvent permettre de mobiliser des capitaux supplémentaires plus rapidement et plus efficacement que les offres secondaires. Les offres secondaires se produisent lorsqu'une société ouverte émet un nouveau stock après une introduction en bourse. Les investissements privés dans des opérations sur actions publiques sont généralement plus attrayants pour les petites entreprises qui ont plus de difficulté à trouver de nouveaux capitaux que les grandes entreprises bien établies.
Bien qu'abondants avec des bénéfices potentiels, les investissements privés dans des actions publiques ont été une source de surveillance sur certains marchés. Un certain examen a résulté de la possibilité que des transactions privées soient conclues en utilisant des informations d'initiés illégaux. Il existe également le risque qu'en vendant des titres à prix réduit à un investisseur privé, la valeur des titres d'une société détenus par des investisseurs publics soit diluée, ce qui accroît injustement le risque pour l'investissement des actionnaires publics qui ont investi à une valeur de marché plus chère. Ces accords comportent également des risques: les entreprises en difficulté peuvent échouer même après avoir mobilisé des fonds supplémentaires. Dans de telles situations, l’investisseur privé, la société et les actionnaires publics souffrent tous.