公的資本への民間投資とは？

PIPE取引とも呼ばれる公開株式への民間投資は、企業が株式またはその他の株式である株式を市場価格よりも低い価格で投資家に非公開で発行する金融協定です。 これは、発行会社が追加資本を調達するための手法です。 その名のとおり、公的株式取引への私的投資は、購入する投資家と発行者の間で個人的に手配されますが、それ以外の場合は会社の証券は公的に取引されます。

これらの取引は、主に普通株式または優先株式のいずれかに関するものですが、公開株式取引への民間投資は、社債などの転換社債を取引することもできます。 普通株式または優先株式が取引される状況は、公開株式取引における従来の民間投資と呼ばれますが、債券またはその他の転換負債を伴う販売は、公開株式取引における構造化された民間投資と理解されます。

非公開会社が公開会社を取得して合併する場合、公開株式への非公開投資も発生します。 代替公募と呼ばれるこのプロセスは、逆合併と公的資本への民間投資を組み合わせたものです。 このような場合、公開会社の株式は割引料金で非公開会社に売却されます。 これらの取引は、新規株式公開（IPO）の登録に関わる時間と仕事を公開したい民間企業を免れます。 すでにIPOを行っている企業を買収することにより、民間企業は自社のIPOに登録して対処する必要がなくなり、株式を公開することによるすべての資本的利益を享受できます。

株式公開取引への民間投資は、新しい資金調達を見つけるのが困難な場合に有利な企業にとっても有利かもしれません。 これらの投資取引は、セカンダリオファリングよりも余分な資本を調達する際に、より迅速かつ効率的に機能します。 株式公開会社がIPO後に新しい株式を発行すると、二次提供が発生します。 一般に、株式公開取引への民間投資は、大規模で確立された企業よりも新しい資本を見つけるのが困難な中小企業にとってより魅力的です。

利益の可能性は十分にあるものの、一部の市場では公開株式への民間投資が精査の対象となっています。 不法なインサイダーの情報を使用してプライベート取引が行われる可能性から、いくつかの精査が行われました。 また、個人投資家に割引証券を販売することにより、公的投資家が保有する会社の証券の価値が希薄化するリスクがあり、それにより、より高価な市場価値で投資した公的株主の投資にリスクを不当に追加します。 これらの取引にはリスクも伴います：余分な資本を調達した後でも、苦労している企業が失敗する可能性があります。 このような状況では、民間投資家、企業、および一般株主はすべて苦しみます。