Che cos'è un investimento privato in equità pubblica?
L'investimento privato in azioni pubbliche, altrimenti noto come accordo PIPE, è un accordo finanziario in cui una società emette privatamente titoli pubblici - azioni o altre azioni - a un investitore a un prezzo inferiore rispetto al valore di mercato. Questa è una tecnica per la società emittente per raccogliere capitali extra. Evidentemente a loro nome, gli investimenti privati in operazioni di private equity sono organizzati privatamente tra l'investitore acquirente e l'emittente, sebbene i titoli della società siano altrimenti negoziati pubblicamente.
Mentre queste operazioni riguardano principalmente azioni pubbliche ordinarie o privilegiate, gli investimenti privati in operazioni di azioni pubbliche possono anche negoziare debito convertibile, come le obbligazioni societarie. Le situazioni in cui le azioni ordinarie o privilegiate sono negoziate sono chiamate investimenti privati tradizionali in operazioni di azioni pubbliche, mentre le vendite che coinvolgono obbligazioni o altri debiti convertibili sono intese come investimenti privati strutturati in operazioni di azioni pubbliche.
Un investimento privato in azioni pubbliche può anche verificarsi quando una società privata acquisisce e si fonde con una società pubblica. Questo processo, chiamato offerta pubblica alternativa, combina una fusione inversa con un investimento privato in azioni pubbliche. In tal caso, le azioni della società pubblica vengono vendute alla società privata a un prezzo scontato. Queste offerte possono risparmiare una società privata che desidera rendere pubblici il tempo e il lavoro necessari per registrarsi per un'offerta pubblica iniziale (IPO). Acquisendo una società che ha già attraversato una IPO, una società privata può evitare di registrarsi e gestire la propria IPO, ricevendo al contempo tutti i vantaggi in termini di capitale derivanti dall'emissione pubblica di azioni.
Gli investimenti privati in operazioni di private equity possono anche essere vantaggiosi per le società che si trovano in difficoltà a trovare nuovi finanziamenti. Queste operazioni di investimento possono funzionare più velocemente ed efficacemente nella raccolta di capitali extra rispetto alle offerte secondarie. Le offerte secondarie si verificano quando una società pubblica emette nuovi titoli dopo una IPO. Gli investimenti privati in operazioni di private equity sono generalmente più interessanti per le società più piccole che hanno difficoltà a trovare nuovo capitale rispetto alle società più grandi e affermate.
Sebbene abbondanti con possibili profitti, gli investimenti privati in azioni pubbliche sono stati fonte di controllo in alcuni mercati. Un certo controllo è derivato dalla possibilità di concludere accordi privati utilizzando informazioni interne illegali. Esiste anche il rischio che, vendendo titoli scontati a un investitore privato, il valore dei titoli di una società detenuti da investitori pubblici possa essere diluito, aggiungendo in modo ingiusto rischio all'investimento di azionisti pubblici che hanno investito a un valore di mercato più costoso. Questi accordi comportano anche il loro rischio: è possibile che le aziende in difficoltà falliscano anche dopo aver raccolto capitali extra. In tali situazioni, l'investitore privato, la società e gli azionisti pubblici soffrono tutti.