Wat is een private investering in publieke aandelen?

Particuliere investeringen in publieke aandelen, ook bekend als een PIPE-deal, is een financiële overeenkomst waarin een bedrijf particuliere effecten - aandelen of andere aandelen - aan een belegger uitgeeft tegen een lagere prijs dan de marktwaarde. Dit is een techniek voor de uitgevende onderneming om extra kapitaal aan te trekken. In hun naam worden privé-investeringen in openbare aandelenhandel privé tussen de kopende belegger en de emittent geregeld, hoewel bedrijfseffecten anders openbaar worden verhandeld.

Hoewel deze transacties in de eerste plaats betrekking hebben op gewone of preferente openbare aandelen, kunnen particuliere investeringen in openbare aandelenovereenkomsten ook in converteerbare schuld, zoals bedrijfsobligaties, handelen. Situaties waarin gewone aandelen of preferente aandelen worden verhandeld, worden traditionele particuliere investeringen in openbare aandelenhandel genoemd, terwijl verkopen met obligaties of andere converteerbare schulden worden opgevat als gestructureerde particuliere investeringen in openbare aandelenhandel.

Een private investering in publieke equity kan ook plaatsvinden wanneer een private onderneming een publieke onderneming verwerft en fuseert. Dit proces, een alternatief openbaar aanbod genoemd, combineert een omgekeerde fusie met een particuliere investering in publieke aandelen. In een dergelijk geval wordt de aandelen van de openbare onderneming met korting aan de particuliere onderneming verkocht. Deze deals kunnen een particulier bedrijf dat de tijd en het werk wenst te besteden dat nodig is om zich te registreren voor een beursgang (IPO) besparen. Door een bedrijf over te nemen dat al een IPO heeft doorlopen, kan een particulier bedrijf voorkomen dat het zich moet registreren en met zijn eigen IPO moet omgaan, terwijl het alle kapitaalvoordelen ontvangt van het openbaar uitgeven van aandelen.

Particuliere investeringen in openbare aandelenovereenkomsten kunnen ook voordelig zijn voor bedrijven die moeite hebben met het vinden van nieuwe financiering. Deze beleggingsdeals kunnen sneller en net zo efficiënt werken bij het aantrekken van extra kapitaal dan secundaire aanbiedingen. Secundaire aanbiedingen doen zich voor wanneer een beursgenoteerde onderneming nieuwe aandelen uitgeeft na een IPO. Particuliere investeringen in openbare aandelenovereenkomsten zijn over het algemeen aantrekkelijker voor kleinere bedrijven die moeilijker nieuw kapitaal kunnen vinden dan grotere, meer gevestigde bedrijven.

Hoewel overvloedig met mogelijke winst, zijn particuliere investeringen in publieke aandelen een bron van controle geweest in sommige markten. Enig onderzoek is het gevolg van de mogelijkheid dat particuliere deals worden gesloten met behulp van illegale insiderinformatie. Er is ook het risico dat door de verkoop van gedisconteerde effecten aan een particuliere belegger, de waarde van de effecten van een bedrijf die in handen zijn van openbare beleggers kan worden verwaterd, waardoor oneerlijk risico wordt toegevoegd aan de investering van openbare aandeelhouders die tegen een duurdere marktwaarde hebben belegd. Deze deals brengen ook hun risico met zich mee: bedrijven die moeite hebben om te falen, kunnen zelfs mislukken nadat ze extra kapitaal hebben opgehaald. In dergelijke situaties lijden de particuliere investeerder, de onderneming en de publieke aandeelhouders.