Jaka jest wewnętrzna stopa zwrotu?
Wewnętrzne stopy zwrotu to stopy dyskontowe, które są wykorzystywane w procesie budżetowania kapitału. Niekiedy określana jako ekonomiczna stopa zwrotu, wewnętrzna stopa zwrotu lub wewnętrzna stopa zwrotu określa bieżącą wartość netto przepływów pieniężnych związanych z konkretnym projektem. Chodzi o to, aby ustalić, czy przewidywana stopa zwrotu projektu jest wystarczająca, aby kontynuować wysiłek, czy projekt powinien zostać porzucony na rzecz innego podejścia lub procesu.
Firmy często obliczają wewnętrzną stopę zwrotu, biorąc pod uwagę zalety kilku różnych potencjalnych projektów. Zwykle proces ten rozpoczyna się od ustanowienia wskaźnika zwrotu, który uznaje się za sprawiedliwy w stosunku do poniesionych kosztów. Aby określić punkt odniesienia, nie jest niczym niezwykłym, że firma przygląda się bieżącej stopie zwrotu na rynku papierów wartościowych, określając, jakiej kwoty zwrotu można racjonalnie oczekiwać, gdyby zamiast tego zainwestowano na rynku aktywa potrzebne do projektu.
Po wprowadzeniu wskaźnika firma dokładnie przygląda się wewnętrznej stopie zwrotu, która prawdopodobnie zostanie wygenerowana przez każdy proponowany projekt. Zwrot ten jest porównywany nie tylko z punktem odniesienia, ale z IRR związaną z każdym obecnie rozważanym projektem. Chodzi o to, aby zidentyfikować projekt, który ma najwyższy potencjalny zwrot, miejmy nadzieję, który przekroczy poziom odniesienia, a także zapewni pożądaną kwotę zysku dla firmy. Zazwyczaj wybierany jest projekt o najwyższej przewidywanej wewnętrznej stopie zwrotu, a pozostałe opcje są umieszczane we wzorcu wstrzymania do momentu zakończenia wybranego projektu.
Należy zauważyć, że podczas obliczania wewnętrznej stopy zwrotu dla projektów konkurencyjnych jest ważnym aspektem decydującym o tym, które projekty są opłacalne, a które nie, IRR może nie być jedynym czynnikiem decydującym. Właściciele firm mogą również rozważyć korzyści inne niż zysk, które można osiągnąć dzięki realizacji danego projektu, i uznają je za wystarczający powód, aby przejść do projektu, który zapewnia niższy zwrot z zysków, ale stwarza inne korzyści, które mają długoterminowy pozytywny efekt w firmie. Z tego powodu wewnętrzna stopa zwrotu jest tylko jednym narzędziem, które służy do decydowania, czy dany projekt leży w najlepszym interesie firmy, a nie jedynym sposobem oceny wyników realizacji projektu.