Qual è il tasso di rendimento interno?
I tassi di rendimento interni sono i tassi di sconto utilizzati nel processo di capital budgeting. A volte indicato come tasso di rendimento economico, il tasso di rendimento interno o IRR, identifica il valore attuale netto del flusso di cassa associato a un progetto specifico. L'idea è di determinare se il tasso di rendimento atteso dal progetto è sufficiente per rendere utile lo sforzo, se il progetto dovrebbe essere abbandonato a favore di qualche altro approccio o processo.
Le aziende spesso calcolano il tasso interno di rendimento quando considerano i meriti di diversi progetti potenziali diversi. Il processo inizia normalmente stabilendo un benchmark di rendimento che è considerato equo per i costi in questione. Per determinare il benchmark, non è insolito che il business guardi all'attuale tasso di rendimento in un mercato mobiliare, identificando quale importo di rendimento potrebbe essere ragionevolmente anticipato se invece le attività necessarie per il progetto fossero investite sul mercato.
Una volta stabilito il benchmark, la società esamina attentamente il tasso di rendimento interno che probabilmente verrà generato da ciascun progetto proposto. Tale rendimento viene confrontato non solo con il benchmark, ma con l'IRR associato a ciascun progetto attualmente in esame. L'idea è quella di identificare il progetto che ha il rendimento potenziale più elevato, si spera che superi il benchmark e rappresenti anche un utile profitto per l'azienda. In genere, viene selezionato il progetto con il tasso di rendimento interno previsto più elevato e le altre opzioni vengono posizionate in un modello di mantenimento fino al completamento del progetto selezionato.
È importante notare che mentre si calcola il tasso interno di rendimento per i progetti concorrenti è un aspetto importante nel decidere quali progetti sono realizzabili e quali no, l'IRR potrebbe non essere l'unico fattore decisivo. Gli imprenditori possono anche prendere in considerazione benefici diversi dal profitto che possono essere conseguiti perseguendo un determinato progetto e trovarli come motivo sufficiente per andare con un progetto che fornisce un rendimento inferiore negli utili, ma crea altri benefici che hanno un effetto positivo a lungo termine sulla compagnia. Per questo motivo, il tasso di rendimento interno è solo uno strumento utilizzato per decidere se un determinato progetto è nel migliore interesse di un'azienda, piuttosto che l'unico mezzo per valutare il risultato dell'attuazione del progetto.