O que é uma perpetuidade crescente?

A perpetuidade crescente refere-se à situação em que o valor de um fluxo de renda demonstra uma tendência ascendente e consistente perceptível ao longo de sucessivos períodos anuais. Em termos de investimentos, isso geralmente se traduz em uma situação em que o retorno anual antecipado do investimento é alcançado de forma consistente e mesmo excedido de um ano para o outro. O conceito também implica que esse fluxo de caixa estável continuará no futuro previsível, se o investidor optar por manter o ativo por um período de muitos anos.

Existem várias razões pelas quais uma perpetuidade crescente é desejável. O mais aparente é o fluxo de renda contínuo que é confiável de um ano civil para o próximo. Esse grau de segurança financeira facilita muito o estabelecimento de metas para o futuro, planejando eventos específicos a serem realizados em um determinado momento. Por exemplo, se as ações pertencentes a um determinado investidor exibem a característica de continuar a aumentar o valor em perpetuidade, é muito mais fácil determinar quando o investidor deve considerar a compra de uma nova casa ou fazer outro tipo de compra importante, usando os dividendos obtidos com as ações.

Avaliar o potencial de crescimento da perpetuidade é muitas vezes muito importante para investidores que desejam adquirir um determinado investimento, visando manter esse investimento por vários anos. Idealmente, a segurança terá algum grau de histórico que indica um movimento ascendente estável e consistente de ano para ano. Supondo que a natureza da corporação que emite a segurança seja tal que não seja provável que caia em desuso no futuro próximo e o retorno continue aumentando de ano para ano, um investimento desse tipo pode formar uma base sólida para qualquer carteira de investimentos.

Parte do processo de avaliar com precisão a presença de crescente perpetuidade de um ano para o outro envolve permitir mudanças no status geral da economia. Isso significa que pode ser necessário ajustar os números de um determinado ano para compensar a inflação. Isso facilita a compreensão se ocorreu um crescimento real ou se o que aparentemente era crescimento na superfície era de fato uma perda, na medida em que o poder de compra do retorno gerado pelo investimento.

Embora os investimentos com uma baixa taxa de volatilidade possam exibir um grau modesto de perpetuidade crescente, também é possível que as ações consideradas de maior risco demonstrem essa característica. Enquanto as ações continuarem a aumentar de valor ao longo dos anos, e a condição da economia for projetada para incentivar esse crescimento a longo prazo, pode-se dizer que essas ações mais voláteis exibem crescente perpetuidade. No entanto, uma avaliação cuidadosa deve ser realizada antes de se decidir que um determinado ativo, independentemente do nível de risco envolvido, realmente demonstra essa característica. Isso significa examinar a história e projetar o movimento futuro das ações por mais de apenas alguns anos em cada direção.