O que é armazenagem?

O armazenamento é uma técnica que uma empresa pode usar para assumir outra empresa. As ações da empresa alvo são compradas por um representante da empresa adquirente, algumas de cada vez, e armazenadas, ou armazenadas, até que a empresa adquirente possua uma parte substancial da empresa alvo. Esse tipo de aquisição é frequentemente usado quando o negócio adquirente não possui os recursos para comprar o negócio alvo de uma só vez. Ele pode ser usado em conjunto com a técnica de ataque ao amanhecer, da qual muitos países agora têm leis para se proteger.

Ao armazenar ações de uma empresa-alvo, uma empresa adquirente pode obter um controle acionário, possibilitando que uma empresa adquirente faça diferenças fundamentais na forma como a empresa é administrada. Nas empresas de capital aberto, decisões importantes são tomadas quando os acionistas votam. Se uma empresa possui um controle acionário em outra empresa, ela possui mais de 50% dos votos e pode iniciar alterações mesmo que o restante dos acionistas discorde. Essas alterações podem envolver a venda da empresa-alvo para a empresa adquirente ou a substituição da gerência por funcionários da empresa adquirente.

As empresas têm maneiras de impedir aquisições, e o armazenamento é uma das maneiras pelas quais uma empresa adquirente pode evitar essas proteções. Freqüentemente, a empresa adquirente seleciona um ou mais representantes para comprar ações da empresa alvo. Isso impede a empresa-alvo de perceber que há uma aquisição em andamento até que seja tarde demais.

O armazenamento geralmente é feito um pouco de cada vez. A empresa adquirente pode comprar apenas algumas ações de cada vez, para que as compras não afetem o preço das ações ou para que possa distribuir o custo de aquisição da empresa-alvo. O armazenamento é frequentemente usado por empresas que não podem se dar ao luxo de fazer uma oferta direta à empresa-alvo.

A técnica de ataque ao amanhecer pode ser usada em conjunto com o armazenamento. Uma empresa compradora instrui seus corretores a comprar um controle acionário das ações da empresa alvo assim que o mercado abrir. Uma empresa compradora pode agrupar as ações obtidas durante uma operação de madrugada com aquelas que eles estavam armazenando ou pode fazer uma oferta para comprar o restante da empresa após a compra de muitas ações.