Vad är en utdelning Clawback?
En utdelningsklack är en situation då investerare betalar tillbaka en del av sin utdelning för att kompensera för kontanta brister i ett visst projekt. En sådan bestämmelse hjälper till att hålla investerarna personligen förknippade med projektet, både på kort och lång sikt. Det finns ett antal skäl till varför en investerare kan acceptera en sådan bestämmelse.
En utdelningsklacksituation uppstår vanligtvis endast när ett kapitalprojekt håller på att byggas. I många fall kan det finnas en risk för utdelning inom denna tidsram. Så länge projektet går bra utan väsentliga överskridanden kommer dessa utdelningar att betalas ut enligt schema. Men om det finns överskridanden, kommer utdelningens återbetalning att användas för att kompensera dessa överskridanden.
Detta görs genom att låta utdelningen från tidigare investeringar användas för att betala för eventuella kostnadsöverskridanden. Så länge projektet ligger kvar på budgeten kommer det aldrig att behövas någon utdelningsklack. Vidare kommer utdelningen att fortsätta som normalt varje gång de förfaller så länge projektet är i gott skick.
Utdelningens återbetalning hjälper till att hålla alla investerare intresserade av projektet. Det finns styrka i antal så ju fler människor som håller ett vakande öga på en situation, och ju mer tryck som kan bringas att bära på saker, desto bättre kommer projektet sannolikt att vara. Därför skapar en utdelning clawback en inställning att alla investerare har något att riskera och vinna.
Det bör noteras att många projekt ofta innehåller en beredskapsbudget, kanske 10 till 15 procent av den totala projektkostnaden. Sådana överskridanden kommer sannolikt inte att kräva att en utdelningsklausul genomförs helt enkelt för att dessa extrakostnader, även om de inte är förutsedda, har lagts in i budgeten. Därför kan det i vissa fall ta ett stort kostnadsöverskridande innan en utdelningsklack behövs eftersom beredskapsbudgeten skulle spenderas innan en utdelningsklausul krävdes. om det krävs utdelningsklausul kan den bara användas för att betala för kostnader som är förknippade med det pågående projektet och kan inte användas för andra projekt.
Även om utdelning normalt betalas varje kvartal, kan investerare som fruktar en clawback vilja vara försiktiga innan de betalar in dem. Det kan vara bättre att spara dem i en bank tills hela projektet är slutfört. I annat fall kan investeraren befinna sig i en svår situation där tillgångar måste likvideras för att betala för en utdelningsklausul. Det bör noteras att en aktieinvesterare inte kan hållas ansvarig för att betala mer än den tidigare utdelningen totalt.