Hvad er en leveringsrisiko?

Også kaldet afviklingsrisiko betyder leveringsrisiko, at enhver modpart i en aftale muligvis ikke er i stand til at opfylde sine forpligtelser ved manglende levering eller betaling for aktiver som beskrevet i aftalen. I forbindelse med udenlandsk valuta er termet også kendt som Herstatt-risiko. På investeringsmarkeder er leveringsrisiko normalt en sjælden forekomst, skønt opfattelse er en anden sag. Ofte, hvor større sammenbrud sker i en industri er denne opfattelse øget, men normalt træffes forskellige afviklingsforanstaltninger for at afbøde den faktiske risiko. Anvendt til forretningskontrakter er leveringsrisikoen imidlertid meget mere almindelig og kræver fremsyn med mulig eksponering og effektive foranstaltninger til at mindske potentielle skader.

Et andet tæt tilknyttet udtryk, der er almindeligt på finansielle markeder og i internationale forretningsforbindelser, er leveringsrisiko natten over. På grund af forskelle i tidszoner ved en part i en transaktion muligvis ikke, om der kræves en påkrævet betaling eller levering før den næste arbejdsdag. Dette udgør en risiko, da den involverede part ikke kender disse oplysninger i tide til at gøre noget ved det effektivt eller øjeblikkeligt, såsom at advare den anden part om, at leveringen eller betalingen ikke er foretaget som aftalt. Derfor er styring af leveringsrisiko af afgørende betydning.

Leveringsrisiko findes i alle transaktioner og råvarer eller tjenester, der leveres fysisk. I henhold til leveringsprocessen bærer denne risiko gennem indledningen af ​​en ordre eller transaktion, gennem fysisk levering og slutter kun, når den endelige betaling er modtaget. Organisationer vil derfor udvikle metoder til at beregne og afbøde potentielle leveringsrisici.

Beregning af sådan risiko foretages normalt ved at antage antagelser om, hvor meget risiko der kan pådrages i en enkelt transaktion. I en handels levetid - for eksempel levering af naturgas - er der normalt toppe og dale med forskellige eksponeringer for leveringsrisiko. Virksomheder plottes normalt ud leveringsdatoer som angivet i en leveringskontrakt og plotter datoer for betaling. Ved hjælp af disse oplysninger kan virksomheden bestemme sin eksponering på ethvert tidspunkt under kontrakten. Som tommelfingerregel vil virksomheder normalt ikke levere et aktiv uden betaling, hvis det samlede beløb på aktivet overstiger det, som det komfortabelt kan låne kontant med tilbagebetaling.

Hvis en virksomhed finder, at den ikke har råd til risikoen, kan virksomheden genforhandle kontrakten eller iværksætte afhjælpende foranstaltninger. Der er normalt to effektive afbødende foranstaltninger til leveringsrisiko: forudbetaling eller udstedelse af et kreditbrev gennem en bank. Forudbetaling er ret ligetil, idet en organisation ikke leverer et aktiv uden forudbetaling. Kreditbrev fra en bank bruges, fordi banker ofte er i en bedre position til at evaluere et virksomheds kreditværdighed. Ved udstedelse, hvis modparten ikke foretager betaling, foretager banken betalingen som aftalt af modparten og fortsætter derefter med indsamlingshandlinger.