O que é um risco de entrega?
Também conhecido como risco de liquidação, risco de entrega significa que qualquer contraparte em um contrato pode não ser capaz de cumprir suas obrigações por falta de entrega ou pagamento de ativos, conforme descrito no contrato. No contexto de câmbio, o termo também é conhecido como risco de Herstatt. Nos mercados de investimento, o risco de entrega geralmente é uma ocorrência rara, embora a percepção seja outra questão. Muitas vezes, quando ocorrem grandes colapsos em um setor industrial, essa percepção é aumentada, mas geralmente várias medidas de solução são tomadas para mitigar o risco real. Aplicado a contratos comerciais, no entanto, o risco de entrega é muito mais comum e requer previsão de possível exposição e medidas efetivas para mitigar possíveis danos.
Outro termo estreitamente associado, comum nos mercados financeiros e nos negócios internacionais, é o risco de entrega durante a noite. Devido a diferenças de fuso horário, uma parte de uma transação pode não saber se um pagamento ou entrega exigido é feito até o próximo dia útil. Isso representa um risco, uma vez que a parte envolvida não conhece essas informações a tempo de fazer algo a respeito de maneira eficaz ou imediata, como alertar a outra parte de que a entrega ou pagamento não foi feito conforme o combinado. Portanto, o gerenciamento do risco de entrega é de importância crucial.
O risco de entrega existe em todas as transações e mercadorias ou serviços entregues fisicamente. Inerente ao processo de entrega, esse risco é realizado desde o início de um pedido ou transação, até a entrega física e só termina quando o pagamento final é recebido. As organizações, portanto, desenvolverão métodos para calcular e mitigar os riscos potenciais de entrega.
O cálculo desse risco geralmente é feito fazendo suposições sobre quanto risco pode ser incorrido em qualquer transação. Durante a vida útil de uma negociação - por exemplo, a entrega de gás natural - geralmente existem picos e vales com exposições variadas ao risco de entrega. As empresas geralmente traçam as datas de entrega, conforme especificado em um contrato de entrega, e as datas de pagamento. Usando essas informações, a empresa pode determinar sua exposição a qualquer momento do contrato. Como regra geral, as empresas geralmente não entregam um ativo sem pagamento se o valor total do ativo exceder o que ele pode emprestar confortavelmente em dinheiro com reembolso.
Se uma empresa achar que não pode arcar com o risco, a empresa poderá renegociar o contrato ou implementar medidas de mitigação. Geralmente, existem duas medidas de mitigação eficazes para o risco de entrega: pagamento antecipado ou emissão de uma carta de crédito por meio de um banco. O pagamento antecipado é bastante direto, pois uma organização não entregará um ativo sem pagamento adiantado. As cartas de crédito de um banco são usadas porque os bancos geralmente estão em uma posição melhor para avaliar a capacidade creditícia de uma empresa. Após a emissão, se a contraparte não efetuar o pagamento, o banco fará o pagamento conforme acordado pela contraparte e prosseguirá com as ações de cobrança.