Hvad er et foretrukket udbytte?
Et foretrukket udbytte er en virksomheds uddeling til indehavere af dens foretrukne aktie. Foretrukne aktionærer er en høj prioritet for et selskab og modtager derfor udbytte forud for fælles aktionærer. I modsætning til almindeligt aktieudbytte, der annonceres kvartalsvis, er foretrukne udbytter kumulative, hvilket betyder, at betalinger periodiseres over tid, uanset om distributionen sker kvartalsvis eller ej. Distributioner betales typisk kvartalsvis eller årligt i kontanter eller aktier som en belønning til aktionærerne fra et virksomheds overskud.
Der er flere fordele forbundet med at være en foretrukken aktionær. Et foretrukket udbytte er et fast beløb, og udbyttet eller afkastet er ofte højere end for fælles aktieudbytte, der afgøres baseret på rentabilitet. Deltagende foretrukne aktionærer er en bestemt type foretrukken aktionær. Et selskabs bestyrelse kan beslutte at belønne deltagende foretrukne aktionærer med et ekstra udbytte ud over det faste beløb, når overskuddet er bedre end forventet.
Foretrukne aktionærer står også over for nogle usikkerheder. Et foretrukket udbytte er ikke en forpligtelse, og beslutningen om at fordele betalinger er op til et selskabs bestyrelse. Bestyrelsen kan beslutte at afbryde distribution i tider med økonomisk krise, eller hvis rentabiliteten står på spil. Et selskab kan også genoptage betalingerne, når bestyrelsen finder det passende. Nogle af de største virksomheder i verden har udbetalt kvartalsvis udbytte i årtier.
Et foretrukket udbytte kan også udskydes af et selskab. Der er flere fordele ved dette scenarie, både for et selskab og dets aktionærer. For virksomheden er det en måde at midlertidigt bevare kontanter.
Flere scenarier kan muligvis berettige til udsættelse. For eksempel kan et selskab have et midlertidigt økonomisk tilbageslag, men forventer, at overskuddet vil komme sig igen på kort sigt. Økonomiske forhold kan have været faldet til det punkt, at det kun er klogt at reservere kontanter. Et selskab kan vælge at udskyde distribution til foretrukne aktionærer, men forbliver på krogen for kontanterne. Det kan ikke genoptage nogen udbytte til fælles aktionærer, før der foretages foretrukket udbytte.
Selvom der er visse fordele forbeholdt foretrukne aktionærer, herunder de rutinemæssige udbytteuddelinger, er der nogle ulemper. Fælles aktionærer tildeles stemmerettigheder i et selskab baseret på antallet af aktier, en ret, der ikke udvides til foretrukne aktionærer. Konvertible foretrukne aktier, en anden type foretrukken aktie, kan konverteres til fælles aktier, hvis en investor foretrækker det. I tilfælde af en virksomheds konkurs er begge typer investorer i fare. Aktionærer vil modtage en foretrukken udbetaling af udbytte, før der udbetales fælles aktionærer, men kreditorer og obligationsejere prioriterer begge.