Qu'est-ce qu'un dividende préféré?

Un dividende privilégié est une distribution par une société aux détenteurs de ses actions privilégiées. Les actionnaires privilégiés sont une priorité absolue pour une société et reçoivent par conséquent des dividendes avant les actionnaires ordinaires. Contrairement aux dividendes sur les actions ordinaires, qui sont annoncés tous les trimestres, les dividendes privilégiés sont cumulatifs, ce qui signifie que les paiements sont cumulés dans le temps, que la distribution soit trimestrielle ou non. Les distributions sont généralement versées trimestriellement ou annuellement en espèces ou en actions afin de récompenser les actionnaires des bénéfices de l'entreprise.

Il y a plusieurs avantages liés à être un actionnaire privilégié. Un dividende privilégié est un montant fixe et le rendement est souvent supérieur à celui des dividendes sur actions ordinaires, qui sont décidés en fonction de la rentabilité. Les actionnaires privilégiés participants constituent un type spécifique d'actionnaire privilégié. Le conseil d'administration d'une société peut décider de récompenser les actionnaires privilégiés participants avec un dividende supplémentaire en plus du montant fixe lorsque les bénéfices sont supérieurs aux attentes.

Les actionnaires privilégiés sont également confrontés à des incertitudes. Un dividende privilégié n'est pas une obligation et la décision de distribuer les paiements incombe au conseil d'administration de la société. Le conseil peut décider d'interrompre les distributions en période de crise économique ou si la rentabilité est en jeu. Une entreprise peut également reprendre les paiements lorsque le conseil le juge nécessaire. Certaines des plus grandes entreprises du monde versent des dividendes trimestriels consécutifs depuis des décennies.

Un dividende privilégié peut également être différé par une société. Ce scénario présente plusieurs avantages, tant pour une entreprise que pour ses actionnaires. Pour l’entreprise, c’est un moyen de conserver temporairement des espèces.

Plusieurs scénarios peuvent justifier un report. Par exemple, une entreprise peut être confrontée à un revers financier temporaire, mais s’attend à ce que ses bénéfices se redressent à court terme. Les conditions économiques ont peut-être diminué au point qu'il est prudent de réserver des liquidités. Une société peut choisir de différer les distributions à ses actionnaires privilégiés, mais conserve l’achat de l’argent. Il se peut que les dividendes versés aux actionnaires ordinaires ne soient pas repris avant le paiement des dividendes privilégiés.

Bien que certains avantages soient réservés aux actionnaires privilégiés, y compris les distributions de dividendes habituelles, il existe certains inconvénients. Les actionnaires ordinaires se voient attribuer les droits de vote d’une société en fonction du nombre d’actions détenues, droit qui n’est pas étendu aux actionnaires privilégiés. Les actions privilégiées convertibles, un autre type d’actions privilégiées, peuvent être converties en actions ordinaires si l’investisseur le préfère. En cas de faillite d’une entreprise, les deux types d’investisseurs sont à risque. Les actionnaires recevront un dividende privilégié avant que les actionnaires ordinaires ne soient payés, mais les créanciers et les obligataires priment les deux.

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