Was ist ein Premium-Raid?
Ein Premium-Raid tritt auf, wenn ein Unternehmen versucht, die Kontrolle über ein anderes Unternehmen zu erlangen, indem es einen großen Block Aktien des Zielunternehmens kauft. Dies erfolgt in der Regel zu einem Aufschlag auf den Marktpreis der Aktien, so dass der Verkauf für die derzeitigen Aktionäre wünschenswert ist. In den meisten Fällen wird eine Premium-Razzia im Rahmen einer feindlichen Übernahme eines Unternehmens durchgeführt, wenn die Verhandlungen mit dem derzeitigen Management über einen möglichen Verkauf nicht erfolgreich sind. In den USA wurden bestimmte Vorschriften erlassen, wonach Unternehmen, die eine solche Taktik anwenden, die vollständigen Beweggründe ihres Handelns offenlegen müssen, damit die Aktionäre entsprechend reagieren können.
Wenn ein Unternehmen finanzielle Schwierigkeiten hat, wird es häufig zum Ziel eines anderen Unternehmens, das sein Geschäft ausweiten möchte. Das kämpfende Unternehmen hat möglicherweise einen wünschenswerten Markennamen oder es besiedelt einen Markt, den das kaufende Unternehmen sichern möchte. Wenn das Zielunternehmen nicht bereit ist, an den potenziellen Käufer zu verkaufen, kann der Käufer die Aktionäre des Zielunternehmens dazu bewegen, durch Hintertüren die Kontrolle zu erlangen. Eine solche Strategie wird normalerweise mithilfe einer als Premium-Raid bezeichneten Taktik ausgeführt.
Bei einem Premium-Raid geht das einkaufende Unternehmen mit einem Angebot für eine große Menge an Aktien an die Aktionäre, was in der Regel ausreicht, um dem aktuellen Management die Kontrolle über die Entscheidungsfindung zu entziehen. Um das Angebot zu versüßen, wird das Unternehmen Preise für die Aktien anbieten, die weit über dem aktuellen Marktpreis liegen oder diesen übersteigen. Wenn der Marktpreis für eine bestimmte Aktie beispielsweise 10 US-Dollar (USD) pro Aktie betrug, könnten die Käufer den Aktionären 20 USD pro Aktie anbieten.
Infolgedessen haben die Aktionäre oft Mühe, sich der Verlockung eines Premium-Raids zu widersetzen. In einigen Fällen kann das Zielunternehmen die Unterstützung eines so genannten "White Knight" -Investors sicherstellen, der über den Segen des Unternehmens verfügt und versuchen kann, diejenigen zu überbieten, die die feindliche Übernahme versuchen. Eine solche Situation kann die Aktienkurse so weit treiben, dass sich eine Übernahme als zu kostspielig herausstellt.
Natürlich kann eine solche Taktik die Aktionäre stark unter Druck setzen, Entscheidungen über die Zukunft eines Unternehmens zu treffen. Wenn ihnen die Motive eines Unternehmens, das übernehmen möchte, nicht bekannt sind, bedauern sie möglicherweise den Verkauf ihrer Anteile an einem Premium-Raid. Infolgedessen machen die in den Vereinigten Staaten erlassenen Vorschriften es erforderlich, dass jedes Unternehmen, das einen wesentlichen Teil der Aktien eines Unternehmens erwerben möchte, seine Kaufmotive klarstellt.