プレミアムレイドとは何ですか？

プレミアムレイドは、ある会社がターゲット会社の株式の大きなブロックを購入して別の会社を支配しようとするときに発生します。 これは通常、株式の市場価格よりもプレミアムで行われるため、現在の株主が売却することが望ましい。 ほとんどの場合、プレミアムレイドは、可能性のある販売のための現在の経営陣との交渉が実りない場合、企業の敵対的買収の一環として実施されます。 米国では、こうした戦術を試みている企業に対して、株主がそれに応じて対応できるように、その行動の完全な動機を開示することを要求する特定の規制が設けられています。

ある会社が財政的に苦労しているとき、その会社はしばしばそのビジネスを拡大しようとしている別の会社のターゲットになります。 苦労している会社は、望ましいブランド名を持っているかもしれませんし、買い手企業が確保したい市場に生息しているかもしれません。 対象企業が潜在的な買い手に売りたくない場合、買い手は制御を得るためのバックドアの試みでターゲット会社の株主に移動する可能性があります。 このような戦略は通常、プレミアムレイドと呼ばれる戦術を使用して実行されます。

プレミアムレイドでは、購入会社は通常、現在の経営陣から意思決定のコントロールを奪うのに十分な大量の株式の入札で株主に行きます。 オファーを甘くするために、同社は現在の市場価格よりもはるかに高い、またはプレミアムである株式の価格を提供します。 たとえば、特定の株式の市場価格が1株あたり10米ドルである場合、買い手は1株あたり20米ドルを株主に提供できます。

その結果、多くの場合、株主はプレミアムレイドの誘惑に抵抗することを強いられています。 場合によっては、対象となる企業は、いわゆる「ホワイトナイト」投資家の支援を確保することで対応する場合があります。この投資家は、企業の恵みを持ち、敵対的買収を企てている人々を上回ろうとすることができます。 このような状況は、買収のコストが高すぎると判明するまで株価を押し上げる可能性があります。

もちろん、そのような戦術は、株主に会社の将来に関する決定を行うよう大きな圧力をかけることができます。 買収を企てている企業の動機に気付いていない場合、プレミアムレイドで株式を売却したことを後悔する可能性があります。 その結果、米国で制定された規制により、企業の株式のかなりの部分を取得したい企業は、購入の動機を明確にする必要があります。