Was sind die verschiedenen Techniken der Kapitalbudgetierung?
Techniken zur Kapitalbudgetierung helfen einem Unternehmen unter anderem dabei, die Rentabilität und Rentabilität eines Projekts zu beurteilen. Nicht alle Techniken sind gleich, genauso wie jedes Projekt unterschiedliche Faktoren hat, die sich auf die zukünftige Rentabilität auswirken. Zu den gängigen Techniken der Kapitalbudgetierung gehören die Erstellung eines Kapitalbudgets, der Barwert der künftigen Cashflows und die Amortisationszeit für ein bestimmtes Projekt. Unternehmen können bei Bedarf jede dieser Techniken anwenden oder nur eine auswählen. Bei diesem Prozess handelt es sich hauptsächlich um eine Messung der finanziellen Rentabilität. Allerdings können auch nichtqualitative Überprüfungen Informationen enthalten.
Ein Kapitalbudget listet alle Zahlungsströme aus zukünftigen Barzahlungen und die damit verbundenen Kosten für die Erzielung dieser Einnahmen auf. Der Unterschied ist in der Regel negativ, da die meisten neuen Projekte Kosten verursachen, die weit über den ursprünglichen Einnahmenprojektionen liegen. Die Unternehmen listen dann das verfügbare Kapital auf, um das Projekt zu starten, und bestimmen, ob Fremdmittel erforderlich sind, um die Anlaufkosten auszugleichen. In einigen Fällen sind für ein neues Projekt keine umfangreichen Fremdmittel erforderlich, insbesondere wenn das Unternehmen über einen hohen verfügbaren Barbestand verfügt. Das Auffinden kostengünstiger externer Mittel ist ein sekundärer Prozess für Techniken der Kapitalbudgetierung.
Ein komplexerer Prozess, der sich in den Kapitalbudgetierungsprozess einfügt, ist die Verwendung einer Barwertformel. Mit dieser Formel wird der Wert zukünftiger Barzahlungen für mehrere Jahre über die Laufzeit des Projekts abgezinst. Ein Abzinsungsfaktor gilt für jeden der Cashflows des Jahres in dem gegebenen Zeitraum und bringt schließlich alle zukünftigen Dollarwerte auf den aktuellen Wert. Kapitalbudgettechniken, die die gegenwärtigen Cashflow-Formeln verwenden, ermöglichen einen Dollar-zu-Dollar-Vergleich der Dollar-Werte. Dieser Prozess ist etwas aufwändiger, ermöglicht jedoch in der Regel eine andere und manchmal genauere Überprüfung der Kapitalbudgets und verwandter Projekte.
Die Amortisationszeit ist eine sehr einfache Formel, die grundlegende Informationen zu verschiedenen Kapitalprojekten liefert. Unter den vielen Arten von Kapitalbudgettechniken ist die Amortisationszeit in der Regel am einfachsten zu berechnen, obwohl sie höchstwahrscheinlich die schwächsten Informationen für Entscheidungen enthält. Um die Amortisationszeit zu berechnen, addiert eine Person im Unternehmen einfach die jährlichen Barwerte für jede Periode in der Zukunft und addiert dann die Anlaufkosten für das neue Projekt. Das Dividieren der gesamten Umsatzprognosen durch die gesamten Anlaufkosten gibt an, wie lange das Unternehmen brauchen wird, um diese Kosten wieder hereinzuholen. Dies ist wiederum kein Hinweis auf die künftige finanzielle Tragfähigkeit des Projekts.