Welche Faktoren beeinflussen den Preis eines Börsengangs?
Viele Faktoren bestimmen den Preis eines Börsengangs (Initial Public Offering, IPO), angefangen von der Marketingkompetenz eines Unternehmens bis hin zur Anlegerstimmung. Die Nachfrage der Anleger spielt sicherlich in den Preis eines Börsengangs vor und nach dem Handel mit dieser Neuemission eine Rolle. Vor der Einführung einer neuen Aktie unternehmen Unternehmen und Investmentbanker große Anstrengungen, um die Aussichten für die Neuemission zu fördern, und legen häufig eine Preisspanne fest, die auf dem Empfang basiert, den institutionelle Anleger dieser Gesellschaft gewähren. Nachdem die Aktie an den öffentlichen Märkten gehandelt wird, bestimmen der Aktienmarkt und wirtschaftliche Faktoren den Preis eines Börsengangs.
Die finanzielle Entwicklung eines Unternehmens beeinflusst neben seinem zukünftigen Gewinnpotenzial den Preis eines Börsengangs. Investoren belohnen eine Aktie zu einem großen Teil basierend auf dem Umsatz- und Rentabilitätsbild der Organisation. Ein Unternehmen, das bereits mit der Faust Gewinne auf den Finanzmärkten erzielt, dürfte während der ersten Handelssitzung für Furore sorgen. Andererseits könnte ein kleineres Unternehmen, das ein höheres Risiko für Anleger darstellt, einen so hohen Preis für einen Börsengang nicht erzielen. Der Markt für Neuemissionen kann zyklisch sein, wenn Anleger bereit sind, Risiken einzugehen, die der jüngsten Wertentwicklung von IPO-Aktien entsprechen.
Die Art und Weise, wie eine Neuemission vermarktet und veröffentlicht wird, wirkt sich auf den Preis eines Börsengangs aus. Auf der Marketing-Seite liegt dies normalerweise in der Verantwortung des Management-Teams eines Unternehmens und der Investmentbanker, die an dem Geschäft beteiligt sind. Um eine Neuemission zu vermarkten, können sich die Teams auf eine Roadshow begeben, bei der die Vorzüge der neuen Aktie mit potenziellen Investoren besprochen werden. Der Empfang, den die Teams zusätzlich zu etwaigen finanziellen Verpflichtungen erhalten, wird mit Sicherheit die Preisgestaltung einer neuen Emission beeinflussen. Je mehr Vertrauen die Banker und Führungskräfte des Unternehmens in die Nachfrage der Anleger haben, desto mehr Gründe gibt es, den Preis für einen Börsengang hoch anzusetzen.
Werbung ist eine weitere Komponente, die den Preis eines Börsengangs beeinflusst. Dies spiegelt den Medienrummel wider, der eine neue Ausgabe umgibt. Wenn die Nachrichten über eine neue Aktie in die Mainstream-Medien gelangen, kann dies die Nachfrage nach dem Börsengang erheblich steigern. Kleinanleger erhalten Gelegenheit, zu erfahren, wie Finanzexperten die neue Emission einschätzen, und fragen möglicherweise andere Marktfachleute wie Börsenmakler, wie sie Zugang zum Börsengang erhalten können. Das Ergebnis könnte ein teurerer Börsengang sein.