Was ist ein Close Out?
Manchmal als Ausgleich oder Ausgleich bezeichnet, beinhaltet eine Glattstellung die Reduzierung oder Beendigung einer aktuellen Position auf einer bestimmten Investition. Gleichzeitig wird der Anleger mit demselben Basiswert ein gegenläufiges Geschäft tätigen. Tatsächlich besteht das Ergebnis der Glattstellungsstrategie darin, den Investitionsbetrag beizubehalten, aber den Anleger in die Lage zu versetzen, eine höhere Rendite aus dem zugrunde liegenden Wertpapier zu erzielen.
Eine der einfachsten Möglichkeiten, die Funktion einer Glattstellung zu verstehen, besteht darin, die Strategie auf einen Terminkontrakt anzuwenden. Tatsächlich kann der Inhaber einer Futures-Option beschließen, aus dem bestehenden Kontrakt auszusteigen, indem er einen Kontrakt zum Verkauf der Futures abschließt. Sobald ein Käufer für den Kontrakt gesichert ist, kann der Anleger einen anderen Terminkontrakt mit günstigeren Konditionen abschließen, der jedoch mit demselben zugrunde liegenden Wertpapier verbunden ist.
Was die Nutzung der Ressourcen anbelangt, ist das Ziel der Glattstellung die Maximierung der Rendite bei gleichzeitiger Minimierung des Investitionsvolumens, das zur Sicherung der Rendite erforderlich ist. Wenn der Anleger auf eine Option stößt, die zu besseren Ergebnissen bei geringerem Investitionsaufwand führt, ergreift er Maßnahmen, um die Bedingungen der aktuellen Option zu erfüllen, und fährt dann mit der Sicherung der neuen Option fort.
Die Glattstellung beinhaltet eine Änderung der Long- oder Short-Position im Zusammenhang mit einer Investition, an der das Wertpapier beteiligt ist, während gleichzeitig eine Gegenposition mit einer neuen Investition eingegangen wird, die auf demselben Wertpapier aufbaut. Mit anderen Worten, der Anleger kann sich dafür entscheiden, eine Long-Position zu reduzieren oder zu eliminieren und eine neue Transaktion unter Verwendung einer Short-Position zu erstellen, die auf demselben Wertpapier basiert. Wenn sowohl die ursprüngliche als auch die neue Position den Erwartungen des Anlegers entsprechen, führt die Aktivität zu einer höheren Rendite. Eine Glattstellung ist jedoch keineswegs sicher. Für den Fall, dass das zugrunde liegende Wertpapier aus irgendeinem Grund einen Abschwung erleidet, könnte der Anleger mehr Geld durch die Glattstellung verlieren, als wenn er oder sie einfach die ursprüngliche Position beibehalten hätte.