Was ist ein ausschüttendes Syndikat?
Ein ausschüttendes Konsortium ist eine Sammlung von Investmentbanken, die sich zusammenschließen, um ein neues Angebot für ein bestimmtes Wertpapier zu zeichnen und als Vertriebsstelle zu fungieren. Gelegentlich als Zeichnungsgruppe oder Investmentbanking-Syndikat bezeichnet, können die Mitgliedsbanken, die Teil eines ausschüttenden Syndikats sind, Ressourcen bündeln, um die Ausschüttung mit maximaler Wirkung zu erzielen. Gleichzeitig teilen sich die am Syndikat beteiligten Banken das potenzielle Risiko, ein neues Wertpapierangebot zu zeichnen und zu vertreiben.
Die Schaffung eines Vertriebskonsortiums hat auch für kleinere Bankinstitute mehrere Vorteile. Durch den Zusammenschluss mit anderen Banken, die in erster Linie in anderen Teilen des Landes oder der Welt ansässig sind, bauen die kleineren Banken ein Vertriebsnetz auf, das sie allein niemals aufbauen könnten. Da jede der Mitgliedsbanken Kontakte in das Netzwerk einbringt, die einzigartig sind, wird die Möglichkeit, das neue Wertpapier an ein breiteres Spektrum potenzieller Anleger zu verteilen, erheblich verbessert. Ein Wertpapier, das über einen längeren Zeitraum eine relativ langsame Wachstumsphase durchlaufen hat, kann daher in kürzerer Zeit von mehr Anlegern viel mehr Aufmerksamkeit erhalten.
Das Zusammenschließen in einem ausschüttenden Konsortium trägt auch dazu bei, das mit der Einführung eines neuen Wertpapiers verbundene Risiko zu minimieren. Dies ist besonders wichtig für kleinere Banken, da diese mit geringerer Wahrscheinlichkeit über genügend Ressourcen verfügen, um den Verlust auszugleichen, falls die Sicherheit nicht wie erwartet funktioniert. Die Strategie des ausschüttenden Konsortiums bedeutet jedoch, dass kein Mitglied den gesamten Verlust erleiden muss, wenn das Wertpapier keine Anleger anzieht und nicht innerhalb eines angemessenen Zeitraums an Wert gewinnt.
Durch die Zusammenführung als ausschüttendes Konsortium können auch kleinere Banken effektiv mit größeren Instituten konkurrieren. Während keine einzelne Mitgliedsbank über die Ressourcen verfügt, um ein neues Sicherheitsangebot erfolgreich zu vertreiben, können die unter den Mitgliedsbanken gefundenen kumulativen Ressourcen es dem Syndikat ermöglichen, auch große Geschäftsprojekte abzuwickeln. Aus dieser Sicht ist die Konsortialvereinbarung ein klarer Vorteil für die Mitgliedsbanken, da das ausschüttende Konsortium es ihnen ermöglicht, Geschäfte zu sichern, die sie allein niemals hätten absichern können.