Was ist eine Dollardauer?
Dollardauern werden in der Regel als das Produkt bezeichnet, das bei der Beurteilung des Verhältnisses zwischen der Duration eines Finanzinstruments und dem Preis oder Wert des Instruments entsteht. Die Berechnung der Dollardauer hilft den Anlegern, die Rendite einer bestimmten Anlage zu verstehen und somit festzustellen, ob das Wertpapier es wert ist, weiterhin Teil des Anlageportfolios zu sein. Das Berechnen einer Dollardauer ist besonders hilfreich, wenn es sich um eine festverzinsliche Anlage wie eine Anleihe handelt.
Eine Dollardauer wird durch Vergleichen des Marktwerts mit dem Produkt der Investition bestimmt. Dieser Ansatz hilft, die Änderung der Ausbeute bei einer Änderung zu messen, die mindestens ein Prozent der Ausbeute beträgt. Durch die Berechnung dieser Dauer kann der Anleger von Zeit zu Zeit feststellen, ob die Anlage auf dem richtigen Weg ist und die gewünschte Rendite, die bei Erreichen der Fälligkeit des Wertpapiers erzielt wird, noch möglich ist.
Ein einfacher Weg, die Duration des Dollars zu verstehen, besteht darin, sie als einen Weg zu betrachten, um die Rendite pro US-Dollar-Investition von 100,00 US-Dollar zu überwachen. Wenn beispielsweise die mit einer bestimmten Anleiheemission verbundene Dollardauer 7,50 USD beträgt, würde eine Veränderung der Rendite der Anleihe um ein Prozent 7,50 USD betragen. Vor diesem Hintergrund kann der Anleger das Verhältnis zwischen Rendite und Preis beurteilen und feststellen, ob die Anlage gemäß den Projektionen funktioniert. Ist dies nicht der Fall, kann der Anleger entscheiden, ob er an der Anleihe festhält oder sie verkauft und die Mittel in eine andere Wertpapieroption investiert.
Es ist wichtig zu beachten, dass eine Reihe von Faktoren die Wertentwicklung der Anleihe beeinflussen können. Dies bedeutet wiederum, dass die mit der Berechnung einer Dollardauer verbundene Fehlertoleranz in Abhängigkeit von den beteiligten Faktoren ebenfalls schwanken kann. Faktoren wie die Abweichung innerhalb des Kupons sowie die Restlaufzeit können einen gewissen Einfluss haben. Eine Kombination dieser beiden Faktoren kann sich wiederum auf die Konvexität oder das zweite mit der Anlage verbundene Derivat auswirken.