Was ist ein Aktivitätsverhältnis?
Eine Aktivitätsquote ist eine von mehreren Abrechnungskennzahlen, die messen, wie schnell ein Unternehmen bestimmte Vermögenswerte in Bargeld oder Umsatz umwandeln kann. Drei häufig bewertete Aktivitätsquoten sind die Asset Turnover Ratio, die Lagerumschlagsquote und die Forderungsumschlagsquote. Eine Aktivitätsquote wird zusammen mit anderen Bilanzierungskennzahlen in der Fundamentalanalyse verwendet, um die relative Stärke eines Unternehmens im Vergleich zu seinen Konkurrenten zu bestimmen. Die zur Berechnung einer Aktivitätsquote verwendeten Informationen sind in der Bilanz oder Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens enthalten.
Die Asset Turnover Ratio gibt an, wie schnell ein Unternehmen im Durchschnitt einen Vermögenswert in Bargeld verwandeln kann. Die Asset Turnover Ratio wird berechnet, indem der Umsatz durch die durchschnittliche Bilanzsumme dividiert wird. Bei einem Jahresumsatz von 1 Million US-Dollar (USD) und einem durchschnittlichen Vermögen von 500.000 US-Dollar während des gesamten Jahres beträgt die Umschlagsquote 2 USD. Dies bedeutet, dass das Unternehmen sein Vermögen zweimal im Jahr umdreht. Eine höhere Umschlagshäufigkeit ist besser, da das Unternehmen seine Vermögenswerte häufiger umschlägt und so Vermögenswerte schneller in Verkäufe umwandelt.
Die Lagerumschlagsquote gibt an, wie oft das Unternehmen seine Lagerbestände in Einnahmen umwandelt. Auch hier ist ein höheres Verhältnis besser, da dies darauf hinweist, dass das Unternehmen Produkte schnell von seinem Lager in die Läden und letztendlich in die Hände der Verbraucher befördert. Analysten können die Lagerumschlagsquote ermitteln, indem sie den Umsatz durch den durchschnittlichen Lagerbestand dividieren.
Die Effizienz eines Unternehmens beim Eintreiben der von Kunden geschuldeten Beträge wird anhand der Forderungsumschlagsquote gemessen, die manchmal als Forderungsumschlagsquote bezeichnet wird. Zur Ermittlung dieser Kennzahl dividieren Analysten die Nettokreditverkäufe durch die durchschnittlichen Forderungen. Eine niedrige Quote kann dazu führen, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hat, bei seinen Kunden zu sammeln. Ein Unternehmen, das den größten Teil oder das gesamte Geschäft auf Barbasis tätigt, wird eine sehr hohe Forderungsfluktuationsrate aufweisen.
Wie bei allen Bilanzierungskennzahlen, die in der Fundamentalanalyse verwendet werden, ist es wichtig, alle Aktivitätskennzahlen zwischen Unternehmen derselben Branche zu vergleichen. Einige Branchen weisen in der Regel weitaus niedrigere Quoten als andere auf, sodass ein Vergleich von Unternehmen über Branchen hinweg in der Regel irrelevante Daten liefert. Beispielsweise ist eine Aktivitätsquote für ein produzierendes Unternehmen in der Regel viel niedriger als die gleiche Aktivitätsquote für ein Fast-Food-Unternehmen. Damit der Vergleich einer Aktivitätsquote zwischen zwei oder mehr Unternehmen sinnvoll ist, sollten sich die Unternehmen in derselben Branche befinden.