Was ist ein unvollkommener Markt?
Ein unvollkommener Markt ist jede Art von Investmentmarkt, auf dem Käufern und Verkäufern relevante Informationen nicht ohne Weiteres zur Verfügung gestellt werden. Infolgedessen ist auch der Prozess der Abstimmung von Käufern und Verkäufern betroffen, was wiederum die Ausführung verschiedener Arten von Transaktionen verzögert. Ein unvollkommener Markt kann auch einen so genannten unvollkommenen Wettbewerb aufweisen. Dies ist eine Situation, in der ein einzelnes Unternehmen oder eine kleine Gruppe von Unternehmen die Marktbewegung kontrolliert, insbesondere in Bezug auf den Preis.
Es gibt eine Reihe von Faktoren, die zur Schaffung eines unvollkommenen Marktes beitragen. Eines der häufigsten Probleme betrifft den effektiven Zugang zu Informationen über den Hintergrund und den aktuellen Status einzelner an einem Markt gehandelter Wertpapiere sowie zu Daten über die voraussichtlichen Bewegungen dieser Wertpapiere und des gesamten Marktes. Wenn diese Informationen Anlegern nicht ohne weiteres zur Verfügung stehen, wird ihre Fähigkeit, fundierte Anlageentscheidungen zu treffen, beeinträchtigt. Dies wirkt sich kumulativ auf die Gesamteffizienz des Marktes selbst aus.
Neben der langsamen oder unvollständigen Verbreitung von Informationen kann ein unvollständiger Markt auch die Ausführung von Aufträgen verzögern. In diesem Fall ist der Prozess der Zuordnung derjenigen, die Wertpapiere verkaufen, zu den Anlegern, die Wertpapiere kaufen möchten, beeinträchtigt. Ein Markt, der versucht, unter diesen Umständen zu funktionieren, wird wahrscheinlich etwas träge, was einige Anleger über die Zukunft ihrer Anlagen verunsichern kann.
Um mit Situationen umzugehen, die auftreten und zur Entwicklung eines unvollkommenen Marktes führen, erlassen viele Regierungen Gesetze, die die Möglichkeit einer Blockierung des Informationsflusses minimieren und die ordnungsgemäße Abwicklung des Handels beschleunigen. Regierungsinterventionen erfolgen manchmal in Form von Untersuchungen von Berichten über unethische oder illegale Aktivitäten, die die Effizienz eines Marktes beeinträchtigen und möglicherweise die allgemeine Wirtschaft untergraben könnten. Wenn die Untersuchung Aktivitäten aufdeckt, die den Freihandel und den fairen Wettbewerb untergraben, ist es nicht ungewöhnlich, dass Regierungen Maßnahmen ergreifen, um ein Marktversagen zu vermeiden und damit die Volkswirtschaft und letztendlich die Weltwirtschaft zu lähmen.
Für viele Analysten sind alle Märkte auf der ganzen Welt auf die eine oder andere Weise unvollkommen. Für sie ist die Idee eines Marktes, der keine Informationsverzögerungen aufweist, Aufträge schnell und effizient ausführt und frei von jeglicher Art von Beherrschung oder Monopolsituation ist, eher ein Ziel als eine Realität. Dennoch zielen viele der Vorschriften und Standards, die von Aufsichtsbehörden in verschiedenen Ländern erlassen wurden, darauf ab, diese Mängel so weit wie möglich zu verringern und die Funktion der Märkte diesem Ziel der Perfektion näher zu bringen.